Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 35억 달러로 기대보다 약했지만, 전년 동기 대비 정상화 성장은 1%에 그친 반면 영업이익은 6% 늘고 영업이익률은 8.3%로 사상 최고를 기록했어요. 전 분기보다 수익성 개선이 뚜렷하고, 수주가 매출의 1.1배·최근 1년 1.3배를 기록해 단기 매출보다 이익과 미래 수주 기반이 먼저 좋아지는 흐름이에요.

가장 큰 변수는 NASA가 외부 인력을 내부 채용으로 전환하면서 FY2027 매출의 3%가 줄어드는 점과 신규 수주 지연이에요. 이번 분기에도 항의 절차와 정부 조달 지연으로 약 1억7,500만 달러의 매출이 밀렸고, 앞으로도 수주가 실제 매출로 바뀌는 속도가 늦어지면 회사가 제시한 중간 한 자릿수 성장과 핵심 투자등급 회복 시점이 뒤로 밀릴 수 있어요.

FY2026 매출 전망은 138억~139억5천만 달러로 낮아졌지만, 수익성은 상향됐어요. 이자 비용 절감과 좋은 운영 덕분에 영업이익 전망은 11억1,500만~11억4천만 달러, 주당순이익은 2.40~2.50달러로 올렸고, 현금흐름 전망은 5억2,500만~5억7,500만 달러를 유지했어요. FY2027에는 NASA 사업 축소와 저수익 사업 정리에도 남은 사업이 중간 한 자릿수 성장하고, 영업이익률은 전년보다 0.2%포인트 개선될 전망이라 매출보다 이익 성장이 앞설 그림이에요.