Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 4분기 연속 하락 중이에요 — $50M → $49M → $43M → $42M으로 꾸준히 줄고 있어요. 다만 유럽 파트너 Recordati의 현지 판매량이 전년 동기 대비 69% 늘었고, 유럽 제품 매출도 직전 분기 대비 11% 증가했어요. 구조조정이 완료되면서 운영비용이 1년 전보다 38% 줄었고, 3분기 연속 영업 현금흐름이 플러스를 기록했어요.

미국 매출이 제네릭 경쟁으로 계속 줄고 있어요 — 1년 전 $36.5M에서 이번 분기 $32.2M으로 감소했고, 2026년 말까지 주요 보험사 독점 계약이 끝날 예정이에요. 계약 종료 후 미국 매출이 추가로 빠지면, 유럽 로열티 수입이 그 속도를 따라잡기 전까지 전체 매출 하락이 더 가팔라질 수 있어요.

회사가 처음으로 연간 전망을 공개했어요 — 2026년 전체 영업 현금흐름은 플러스를 유지할 것으로 예상하고, 미국 판매량은 연말까지 안정적으로 유지될 거라고 밝혔어요. 유럽은 Recordati가 이탈리아·스페인·영국 중심으로 확장 중이고, 싱가포르·한국 승인을 받아 2027년 추가 출시도 예정돼 있어요. 다만 구체적인 매출 수치 가이던스는 제시하지 않았어요.