Q1 2026 Earnings Call Summary

AlTi의 가장 큰 강점은 초고액 자산가(UHNW) 고객층이에요. 이 고객들은 단기 현금이 급하지 않고 장기 투자 관점을 가진 분들이라, 시장이 흔들려도 자산을 팔지 않고 버틸 수 있어요. 실제로 이번 분기에도 에너지 인프라·기술 분야 포지션을 유지한 덕분에 시장 반등 때 수익을 함께 챙길 수 있었어요.

비용 구조가 아직 너무 높다는 점이 가장 큰 숙제예요. 전략적 검토 과정에서 발생하는 법률·자문 비용과 경영진 교체 관련 비용이 2분기, 길게는 3분기까지 이어질 수 있다고 경영진이 직접 인정했어요. 매출은 늘었지만 비용도 함께 늘어서 실질적인 이익 개선이 숫자에 잘 안 보이는 상황이에요.

구체적인 수치 가이던스는 제시하지 않았지만, 경영진은 올해 하반기(3~4분기)부터 비용 절감 효과가 실제 숫자에 반영되기 시작할 거라고 밝혔어요. 현재 진행 중인 '제로 기반 예산' 작업(모든 지출을 처음부터 다시 검토하는 방식)이 마무리되면 비용이 눈에 띄게 줄어들 전망이에요. 전략적 검토 비용도 하반기엔 대부분 사라질 것으로 보여, 이익률 개선이 본격화될 시점으로 하반기를 기대해볼 수 있어요.