Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 $393M으로 전 분기 $385M에서 반등했고, 2월 중순 완료한 Avadel 인수로 수면제 LUMRYZ가 6주치($39.5M)만 포함됐는데도 기대치를 웃돌았어요. 다음 분기부터는 LUMRYZ 한 분기 풀 매출이 반영되면서 자체 제품 매출 가이던스가 $385M~$405M으로 올라가요.

인수 자금으로 약 1조 원(약 $15억 달러) 규모의 대출을 끌어왔고, 연구개발비도 전년 동기 $72M에서 $103M으로 43% 급증했어요. LUMRYZ 매출 성장이 예상보다 느려지거나 수면제 경쟁이 심화되면 부채 상환 속도가 늦어지고 마진 압박이 커질 수 있어요.

다음 분기 조정 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전)은 $100M~$120M으로, 이번 분기 $80M에서 뚜렷하게 성장해요. 연간 매출은 $17억 달러 이상, 조정 영업이익은 $370M 이상으로 유지됐고, LUMRYZ 연간 매출 가이던스 $315M~$335M(인수 후 기간 기준)도 그대로예요. 다만 연간 제조원가 가이던스가 $365M~$385M에서 $320M~$340M으로 낮아져 수익성 전망이 소폭 개선됐어요.