Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 5.11억 달러로 전 분기 5.34억 달러보다 줄었지만, 컨센서스는 넘었어요 — 프로젝트 매출이 전년 대비 +11%로 예상보다 잘 나온 덕분이에요. 다만 핵심인 반복 매출은 -4.3%로, 2025년 이전 계약 부진 효과가 지금 실적에 반영되는 중이라 당장 반등 신호는 아니에요.

3분기 매출 가이던스가 4.69~4.79억 달러로 이번 분기보다 더 줄고, 영업이익도 5,500만~6,100만 달러로 반토막 나요. 회사는 연례 등록 비용 때문이라 설명하지만, 반복 매출 하락이 12~18개월 시차로 계속 흘러들어오는 구조라 3~4분기 내내 매출 바닥을 확인해야 리스크가 해소돼요.

연간 매출 가이던스는 20.78억~20.98억 달러, 영업이익은 4억~4.15억 달러로 제시됐는데, 이게 성립하려면 4분기에 영업이익이 3분기 대비 크게 반등해야 해요 — 회사는 '과거 계절성과 비슷한 수준'이라 설명하지만 아직 증명된 건 아니에요. 경영진은 2026년을 기반 다지기, 2027년을 모멘텀 회복, 2028년을 실질 성장 재개 시점으로 명확히 구분해서 제시했는데, 이는 최소 1년 이상은 실적 반등을 기대하기 어렵다는 뜻이기도 해요.