Q1 2026 Earnings Call Summary

스트리트 리테일(도심 거리 상가) 사업이 핵심 성장 동력이에요. 공급은 계속 줄고 있는데 명품·프리미엄 브랜드들의 입점 수요는 오히려 늘고 있어서, 소호·조지타운·뉴베리 스트리트 같은 핵심 거리에서 임대료가 5년 새 60% 가까이 오른 곳도 나오고 있어요.

관세·지정학적 불확실성으로 자본시장이 흔들리고 있고, 시티포인트 대출을 2분기에 지분으로 전환하면 단기적으로 주당 순이익이 약 0.04달러 줄어드는 희석 효과가 생겨요. 다만 경영진은 자산이 안정화되면 결국 이익에 보탬이 될 거라고 설명했어요.

2026년 연간 주당 순이익(FFO) 가이던스를 1.22~1.26달러로 올렸어요. 2025년 실적(1.14달러) 대비 중간값 기준 약 9% 성장이에요. 분기별로는 남은 3개 분기 모두 0.30~0.32달러 수준을 예상하고, 같은 점포 기준 순영업이익 성장률은 연간 7% 목표로 2분기 6~8%, 3분기 7~9%, 4분기 5~7%를 전망해요. 샌프란시스코 재개발 점포(TNT 슈퍼마켓·클럽 스튜디오) 오픈이 4분기에 집중돼 있어서, 올해 말부터 2027년으로 이어지는 임대 수익 증가 효과가 기대돼요.