Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 3% 성장보다 더 중요한 건 마진이에요 — 스트리트웨어 브랜드의 구조적 개선이 드디어 숫자로 나타나면서 핵심 영업이익률(이자·세금·감가상각 빼기 전)이 전년 대비 180bp 개선됐어요. 3년간 재고를 약 450억 원 줄이고 '테스트 후 재주문' 방식으로 전환한 결과가 이번 분기에 처음으로 뚜렷하게 확인된 거예요.

4월에 미국·호주 소비자 모두 일시적으로 지갑을 닫는 흐름이 있었어요. 5월 들어 회복됐다고 하지만, 하반기 가이던스는 관세가 다시 높아지는 시나리오를 전제로 짜여 있어요 — 만약 관세가 예상보다 더 오르거나 소비 둔화가 길어지면 연간 이익 목표 달성이 빠듯해질 수 있어요.

2분기 매출은 1,600억~1,640억 원 수준으로 전년 대비 한 자릿수 초반 성장, 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전)은 85억~90억 원을 예상해요 — 1분기 51억 원에서 크게 뛰는 거예요. 연간 가이던스는 매출 6,250억~6,350억 원, 영업이익 300억~320억 원으로 유지됐어요. 하반기에 관세 부담이 다시 커지는 걸 이미 반영한 수치라 보수적으로 짜인 편이에요.