Q2 2026 Earnings Call Summary

상반기 매출은 19억8천5백만 헤알로 전년 동기 대비 7% 늘었지만, 영업이익은 3% 증가에 그치고 이익률은 1.9%포인트 낮아졌어요. 이는 계속교육과 의료 솔루션에 먼저 투자한 영향이며, 의대 수강료가 4% 오르고 의대 좌석이 6% 늘어난 만큼 하반기 충원과 신규 제품이 매출 성장과 이익률 회복으로 이어지는지가 핵심이에요.

가장 큰 변수는 인공지능 도구가 화이트북 사용자를 빼앗고 있다는 점이에요. 의료 솔루션의 월간 활성 사용자는 전년 동기 대비 8% 줄었고, 임상관리 서비스의 유료 고객이 20% 늘었어도 전체 매출은 2% 성장에 그쳤어요. 하반기 기능 개선과 팀 확대가 사용자 회복과 매출 증가로 연결되지 않으면, 영업이익률이 이미 낮아진 상황에서 투자 부담이 더 오래 이어질 수 있어요.

2026년 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익은 17억~18억 헤알, 새 시설과 제품 개발에 쓰는 비용은 3억4천만~3억8천만 헤알로 유지하고, 하반기에 관련 지출이 크게 늘어날 예정이에요. 회사는 하반기에도 의대 정원 100% 충원과 건강과학 과정 18% 이상의 학생 증가를 목표로 하며, 계속교육은 높은 한 자릿수 성장을 이어가고 연간 계획을 달성하겠다는 방향이에요. 올해 실제 세금 부담률은 지난해와 비슷한 약 10%로 예상하고 있어요.