Q2 2026 Earnings Call Summary

DAYBUE 매출 +30%, 이전 분기보다 뚜렷하게 가속됐어요 — 새로 나온 파우더 제형 STIX가 이탈했던 환자들까지 복귀시키면서 6월 한 달 처방의 60%를 차지했어요. 여기에 유럽 승인 기대감까지 겹쳐 연간 가이던스를 4.8~5.1억 달러로 상향했어요.

가장 중요한 변수는 9~10월 발표될 알츠하이머 정신병 2상 결과예요. 목표 효과 크기 0.4를 기준으로 설계됐는데, 이보다 낮게 나오면 40억 달러 규모로 기대하는 3상 진행 자체가 흔들릴 수 있어요. 회사도 '너무 낮으면 재현 가능성을 걱정해야 하는 지점이 있다'고 직접 언급했어요.

연간 매출 가이던스가 12.4억~13억 달러로 상향됐고, DAYBUE 부분만 4.6~4.9억에서 4.8~5.1억 달러로 올랐어요. 반면 NUPLAZID는 7.6~7.9억 달러로 그대로예요. 연구개발비 가이던스는 3.85~4.1억에서 3.55~3.8억 달러로 낮췄는데, 이는 비용 절감이 아니라 한 사업개발 마일스톤이 2027년으로 밀린 영향이라 실제 파이프라인 속도가 늦어진 신호로 볼 수 있어요. 유럽 독일 4분기 출시와 9~10월 알츠하이머 2상 결과가 다음 분기 주가를 좌우할 두 개의 핵심 이벤트예요.