Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 4,450만 달러로 전년 동기 대비 29% 늘었지만, 최근 분기 흐름은 4,800만 달러에서 4,400만 달러로 소폭 줄어 성장 속도는 둔화됐어요. 대신 임상시험 등록이 막바지에 들어섰고, 회사는 전 세계 등록시험 9개 중 여러 시험의 환자 모집을 마무리하며 내년 신청 단계로 넘어갈 기반을 만들고 있어요.

가장 큰 변수는 매출보다 빠른 비용 증가예요. 연구개발비는 전년 동기 대비 32%, 판매·유통비는 64.3% 늘었고 현재 영업비용이 정점에 가까워졌어요. 환자 모집이 계획대로 끝나지 않거나 중국 매출이 다시 줄면, 2027년 말까지라는 현금 운용 기간과 글로벌 상업화 투자 여력이 함께 압박받을 수 있어요.

경영진은 GLORA-4, POLARIS-1, POLARIS-2 환자 모집을 올해 말 또는 내년 초까지 완료할 계획이고, 그 결과를 바탕으로 내년 하반기에 최대 3건의 신약 허가 신청을 추진하고 있어요. POLARIS-2는 마지막 환자 투약 뒤 6개월 주요 반응률, POLARIS-1은 3개월 미세잔존질환 음성 완전관해율을 초기 신청 기준으로 삼으며, 현재 모집은 계획대로 진행되고 있어요. 현금 2억 7,940만 달러로 연구개발 계획은 2027년 말까지 지원할 수 있다고 재확인했어요.