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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기는 코딩드론 생산 회복이 성장을 이끌고 있어요.
생산량이 2만4,489대까지 늘었지만 납품과 현금 회수가 중요해, 외부 평가보다 실제 매출 전환을 함께 지켜볼 때예요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 에이럭스는 드론·로봇을 직접 만들고 교육까지 붙여, 제품과 서비스에서 함께 수익을 내는 구조예요
- 방산·산업용 드론은 고객 요구사양에 맞춰 설계·제작해 공급하는 수주형 사업으로 운영돼요
- 코딩드론과 로봇 교구재는 소비자·교육기관·유통채널을 통해 판매해 반복 매출 기반을 넓혀가요
핵심 성장 동력
- 코딩드론 생산실적은 2만4,489대로 반기 생산능력의 82%를 채워, 핵심 제품 회전이 살아났어요
- CONNECT 시리즈 가동률은 62%에 그쳤지만, TECHNIC은 79%를 기록해 제품별 성장 속도는 달라요
- 유형자산이 262억원으로 늘고 영업권도 131억원까지 확대돼, 인수와 생산 기반 확장이 진행됐어요
위험 요소
- 현금및현금성자산은 142억원으로 줄고 매출채권은 182억원으로 늘어, 회수 속도가 중요한 구간이에요
- 유동부채가 657억원으로 자산 유동성을 웃돌아, 성장 투자와 단기 자금 운용이 양날의 검이에요
- 제품별 고객 요구와 수주 시점에 따라 생산량이 달라져, 가동률만으로 실적 흐름을 판단하기 어려워요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 제시하지 않았어요
- 회사는 정찰·배송·순찰·방산드론을 고객 요구사양에 맞춰 공급할 예정이라고 밝혔어요
- 생산능력은 코딩드론 3만대 등으로 제시됐지만, 실제 매출 전환은 수주와 납품 일정에 달려 있어요
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 증권사 의견은 1건뿐이며 한국투자는 NotRated라서, BUY 편향이나 합의 방향을 확인하기 어려워요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
- 현재 자료에서는 투자의견 변화가 없어, 시장의 외부 검증보다 회사 실적 추적이 우선인 상황이에요
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 목표가를 제시한 증권사 자료가 없어, 월별 목표가 흐름은 확인되지 않아요
- 한국투자는 2026년 6월 18일 목표가 없이 NotRated 의견만 남겨, 밸류에이션 판단을 유보했어요
- 목표가 공백은 상승·하락 방향보다 분석 커버리지 자체가 제한적이라는 의미로 읽는 편이 맞아요
🏢 주요 증권사
- 확인 가능한 외부 의견은 한국투자 1건이며, 목표가 없이 NotRated로 실적 판단을 보류했어요
- 복수 증권사의 견해가 없어 어느 기관이 가장 적극적이거나 보수적인지는 비교하기 어려워요
- 전일 주가는 8,910원으로 기록됐지만, 목표가가 없어 상승 여력이나 괴리는 계산하지 않아요
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