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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis원가 개선은 시작됐지만 공장 성과는 더 지켜봐야 해요.
분기 매출총이익이 11.0억원으로 돌아서 원가 구조가 좋아졌고, 증권사들은 아직 구체적인 전망을 내지 않아 대전 공장 준공과 실제 수주·가동률을 함께 확인할 시점이에요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 이번 분기 매출 42.7억원은 장비 판매와 출력 서비스로 수익을 만드는 구조를 보여줘요.
- SLA·FDM·MBJ 프린터를 직접 개발해 팔고, 산업용 부품 출력 서비스도 함께 제공해요.
- 장비는 개별 수주형이라 매출 시점이 달라지고, 서비스는 공장 가동률이 수익성을 좌우해요.
핵심 성장 동력
- 분기 매출총이익 11.0억원 전환은 매출보다 원가 구조가 먼저 좋아졌다는 신호예요.
- 대전 자동화 공장은 2026년 하반기 준공 계획으로, 서비스 사업을 양산형으로 넓히는 축이에요.
- 모빌리티·항공·국방·반도체 부품 수요를 겨냥해 장비 판매에서 반복 서비스로 확장하고 있어요.
- 10년간 운영한 연구소와 특허 포트폴리오는 소재·공정 기술을 쌓아가는 기반이에요.
위험 요소
- 영업손실 46.4억원은 매출총이익만으로 고정비를 감당하기엔 아직 본궤도 전이라는 뜻이에요.
- 상반기 누적 매출 58.4억원에 영업손실 83.3억원이어서 비용 집행 속도가 부담으로 남아요.
- 500억원 규모 공장 투자는 생산능력을 넓히지만, 수요와 가동률이 따라와야 성과로 이어져요.
- 수주 세부 내역을 공개하지 않아 향후 매출의 가시성을 외부에서 확인하기 어려워요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 대전 공장을 2026년 하반기 준공해 양산 기반 서비스를 시작할 계획이라고 밝혔어요.
- 설비 투자 계획은 장기 성장 의지를 보여주지만, 단기 실적 개선을 보장하는 신호는 아니에요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 3건 모두 NotRated라서 BUY 우세 여부를 판단할 수 없어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 이번 시계열에는 투자의견과 목표가가 없어 외부 평가가 아직 제한적인 상태예요.
💰 목표가 추이
- 신한투자증권·하나증권·NH투자 모두 목표가를 제시하지 않았어요.
- 따라서 최근 6개월 동안 목표가가 상향 또는 하향됐다고 해석할 근거가 없어요.
- 목표가보다 공장 준공과 실제 수주·가동률 확인이 중요한 구간이에요.
🏢 주요 증권사
- 신한투자증권은 6월 10일 NotRated를 유지해 독립적인 밸류에이션 판단을 유보했어요.
- 하나증권과 NH투자도 5월에 목표가 없이 NotRated를 제시했어요.
- 세 기관 모두 구체적 실적 전망을 내지 않아, 시장의 확신보다 실행 확인이 앞서요.
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