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ICT K
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded보안 기술의 제품화 기대가 실적 확인 단계로 들어섰어요.
전환사채 80억원이 주식으로 전환돼 사업 확장 여지가 커졌고, 증권사도 제품 상용화를 긍정적으로 보지만 실제 공급 물량과 매출 전환을 함께 확인할 때예요.
4 report areas · 3 analysts · Q2 2026
📊 3 firms' 1-year target
Avg target
5만원
4만 ~ 6만
vs current
+191%
Now 1.7만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 150개 이상 특허를 바탕으로 PUF 보안칩과 보안 모듈을 설계·공급하는 회사예요
- 이동통신사와 IoT 제조사에 칩부터 보안 플랫폼까지 연결해 파는 구조예요
- 팹리스 방식으로 생산은 외주화하고, 인증서 주입과 최종 테스트를 직접 맡아요
핵심 성장 동력
- PUF와 PQC를 한 칩에 결합해 현재 보안과 미래 양자보안을 함께 겨냥해요
- 2007년부터 쌓은 PUF 연구 경험이 제품 양산과 고객 맞춤형 공급의 기반이에요
- 보안칩에서 모듈·디바이스·솔루션으로 넓히며 기기당 매출 기회를 키우고 있어요
- 전환사채 80억원이 주식으로 전환돼 자금 부담은 줄고 사업 확장 여지는 커졌어요
위험 요소
- 장기 공급 물량과 가격을 공개하지 않아, 기술력이 실제 매출로 이어지는지 확인이 필요해요
- 주요 고객이 통신사와 대형 제조사에 집중될수록 수주 시점에 실적 변동이 커질 수 있어요
- 팹리스 구조는 설비 부담이 낮지만 외주 파운드리와 OSAT 의존도가 양날의 검이에요
- 전환사채 잔액이 130억원 남아 있어 추가 전환 시 주주가치 희석을 살펴봐야 해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출·이익 기준의 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 회사는 고객사와 월별·분기별로 공급 물량을 합의하지만 구체 수량은 공개하지 않았어요
- 설비 신설·매입 계획이 없어, 당장은 대규모 생산능력 투자보다 외주 활용이 중심이에요
📊 Analyst view · 3 latest · avg target 50,000원
📊 합의 방향
- 확인된 의견 2건은 모두 BUY예요. 다만 일반적으로 BUY가 우세하므로 시점별 변화에 주목해요
- NH투자는 6월 26일 NotRated로 전환해, 커버리지와 목표가가 일관되지는 않아요
💰 목표가 추이
- 하나증권 목표가는 4월 4만원에서 5월 6만원으로 상향돼 기대 수준이 높아졌어요
- 같은 기간 하나증권의 전일 기준 주가도 2만1,350원에서 3만800원으로 올라왔어요
- 6월 NH투자는 목표가를 제시하지 않아 최근 목표가 흐름은 하나증권 중심이에요
🏢 주요 증권사
- 하나증권은 4월과 5월 연속 BUY를 유지하며 제품 상용화 기대를 적극 반영했어요
- NH투자는 6월 NotRated로 제시해, 실적이나 기업가치에 대한 판단을 유보한 모습이에요
Company filing + analyst view · From the quarterly report directly