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F&F
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded중국 매장 확대가 다음 성장의 중심축이에요.
회사는 중국에 DISCOVERY 첫 매장을 열고 MLB 매장도 계속 늘리고 있어요. 증권사들도 중국 회복과 브랜드 확장을 긍정적으로 보고 있어요.
4 report areas · 15 analysts · Q2 2026
📊 15 firms' 1-year target
Avg target
9.6만원
8.5만 ~ 10.5만
vs current
+48%
Now 6.5만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- F&F는 MLB·DISCOVERY 중심의 브랜드 패션을 국내외 유통망에 판매해 수익을 내는 회사예요.
- 국내에서는 MLB와 DISCOVERY가 핵심 축이고, 중국에서는 현지 온·오프라인 매장으로 외연을 넓히고 있어요.
- SERGIO TACCHINI·DUVETICA·SUPRA를 더해 라이선스와 자체 브랜드 포트폴리오를 확장하는 구조예요.
핵심 성장 동력
- 중국 MLB 사업이 대형 온라인·오프라인 채널을 기반으로 성장해 해외 매출의 중심축 역할을 하고 있어요.
- DISCOVERY는 2024년 아시아 독점 라이선스를 확보하고 중국 첫 매장을 열어 두 번째 해외 성장축을 만들었어요.
- 회사는 중국에서 “지속적으로 오프라인 매장을 출점”한다고 밝혀, 매장 수 확대가 성장의 핵심 변수예요.
위험 요소
- 중국 사업 비중이 커질수록 현지 소비와 유통 환경 변화가 실적에 함께 반영되는 양날의 검이에요.
- MLB 의존도가 높은 구조에서 DISCOVERY와 신규 브랜드가 본궤도에 오르는지가 다음 성장률을 좌우해요.
- TaylorMade 투자와 다수 브랜드 확장은 선택지를 넓히지만, 패션 본업과의 시너지 확인은 더 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서 본문에 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 제시한 내용은 확인되지 않아요.
- 대신 중국 MLB 매장 확대와 DISCOVERY 현지 진출은 중장기 외형 확장을 위한 간접 신호로 읽혀요.
- 신규 브랜드와 콘텐츠 사업의 시너지를 언급했지만, 구체적인 투자 규모나 수익 목표는 공개하지 않았어요.
📊 Analyst view · 15 latest · avg target 96,143원
📊 합의 방향
- 최근 의견은 NotRated 1건을 제외하면 모두 BUY 또는 매수로, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요.
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요. 4월부터 목표가 조정 폭이 커졌어요.
- 8월 삼성·한화투자는 BUY를 유지해, 중국 회복과 브랜드 확장 기대가 이어지고 있음을 보여줘요.
💰 목표가 추이
- 3월 NH투자 9만5천원에서 4월 8만7천~10만원대로 의견이 넓혀졌어요.
- 5월에는 다수 증권사가 10만원을 중심으로 제시했고, 한화투자는 10만5천원까지 올렸어요.
- 8월 삼성·한화투자는 모두 10만원을 유지해, 최근 목표가 흐름은 안정된 상향 구간이에요.
🏢 주요 증권사
- 삼성은 4월 8만5천원에서 8월 10만원으로 올려, 실적 회복 기대를 적극 반영했어요.
- 한화투자는 5월 10만5천원으로 가장 높은 목표를 제시한 뒤 8월에도 BUY를 유지했어요.
- KB·대신·NH투자·DB증권도 BUY를 유지해, 중국과 신규 브랜드 확장에 시각이 모였어요.
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