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Dear U
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기는 팬덤 확장 기대보다 구독 성과 확인이 더 중요해졌어요.
앱마켓 매출 비중이 97.34%로 구독 모델은 분명하지만, 증권사들은 장기 성장성은 인정하면서도 실제 이용자 지표와 실적 흐름을 함께 지켜보고 있어요.
4 report areas · 23 analysts · Q2 2026
📊 23 firms' 1-year target
Avg target
4.1만원
2.9만 ~ 5.1만
vs current
+103%
Now 2만원
As of 10/27 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 디어유는 아티스트와 팬의 사적 소통을 구독으로 연결해 반복 매출을 만드는 팬덤 플랫폼이에요.
- 핵심 서비스는 bubble로, 팬이 앱에서 아티스트 메시지를 받고 답장하는 구조가 수익의 중심이에요.
- SM·JYP 등 엔터테인먼트 IP와 자체 메신저 기술을 결합해 경쟁 플랫폼과 차별화하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 앱마켓 매출 비중이 97.34% — 구독 기반 현금화가 이미 주력 서비스 안에서 작동하고 있어요.
- 720여명 이상의 아티스트 IP — 글로벌 팬덤 확장이 곧 구독자와 매출을 넓히는 구조예요.
- 해외 번역과 현지화 전략 — K-POP 활동 증가가 국내를 넘어 신규 이용자 유입으로 이어질 여지가 있어요.
- R&D 인력 32명, 전체의 28% — 라이브·커뮤니티 기능 고도화에 개발 역량을 꾸준히 배치하고 있어요.
위험 요소
- 매출의 97.34%가 구글·애플 앱마켓에 집중돼 수수료와 정책 변화가 양날의 검이에요.
- 성장의 핵심이 아티스트 IP에 묶여 있어, 인기와 활동량 변화가 구독 유지에 바로 연결돼요.
- 글로벌 확장은 본궤도 전 단계라 번역 투자와 해외 이용자 증가가 함께 확인돼야 해요.
- MD·화장품 등 신규 사업은 준비 단계여서 현재 실적의 추가 축으로 보기는 아직 일러요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 국내외 엔터테인먼트사와 글로벌 확장을 진행 중이라고 밝혔지만, 구체적인 목표치는 없어요.
- R&D 조직을 32명으로 유지하며 bubble LIVE와 커뮤니티 기능을 확장하는 간접 신호는 보여요.
- 사업목적을 넓혀 IP 상품과 화장품을 준비하지만, 단기 실적 기여 시점은 아직 공개되지 않았어요.
📊 Analyst view · 23 latest · avg target 40,957원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 23건은 모두 BUY·매수 — 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 5월에는 대부분 목표가를 4만~5만원대로 제시했지만, 7~8월에는 2만9천~3만6천원대로 낮아졌어요.
- 시장은 장기 성장성은 인정하면서도, 최근에는 실적 확인과 밸류에이션 재조정을 함께 보고 있어요.
💰 목표가 추이
- 3월 목표가는 4만8천~5만1천원 — 당시에는 글로벌 확장과 실적 개선 기대를 크게 반영했어요.
- 4~5월에는 4만3천~5만원대가 중심 — 성장 기대가 여러 증권사로 넓혀졌어요.
- 7월 이후 목표가는 2만9천~3만5천원대 — 기대보다 실제 구독 지표 확인을 우선하는 흐름이에요.
- 8월 5일에도 2만9천~3만6천원 범위 — 눈높이는 낮아졌지만 BUY 기조는 유지됐어요.
🏢 주요 증권사
- 다올·LS·키움은 8월에도 BUY를 유지 — 최근 주가 흐름보다 사업 확장성을 더 길게 보고 있어요.
- 삼성·NH·IM은 목표가를 낮췄지만 BUY 지속 — 단기 실적 눈높이 조정과 장기 성장성을 분리했어요.
- 신영은 8월에도 매수 의견 — IP 확대와 구독 모델의 지속성을 긍정적으로 평가하는 편이에요.
- 메리츠·키움은 5월 높은 목표가를 제시했지만, 이후 시장은 실적 가시성을 더 엄격히 반영했어요.
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