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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기, 실적 회복은 시작됐지만 새 제품 성과는 더 지켜봐야 해요.
상반기 영업손실이 77억원에서 13억원으로 줄었고, 증권사 의견은 제한적이라 OLED·전기차용 제품이 실제 매출로 이어지는지 함께 보면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 아이씨에이치는 점착·PU폼·금속 소재를 다층화해 IT와 전장용 회로·복합소재로 판매하는 회사예요.
- 매출의 기반은 스마트기기용 필름형 회로와 테이프·가스켓이고, 자체 공정으로 원가와 기능을 함께 관리해요.
- 베트남·인도 생산법인을 보유해 소재 개발부터 제품 생산까지 직접 연결하는 구조를 갖췄어요.
- OLED 복합소재와 EV·ESS용 난연 PU폼으로 기존 모바일 중심의 적용처를 넓히는 단계예요.
핵심 성장 동력
- 상반기 매출은 232억원으로 전년 대비 3.7% 늘었고, 매출총이익은 59억원으로 회복됐어요.
- 상반기 영업손실은 13억원으로 전년 77억원에서 크게 줄어, 매출 개선이 손익에 반영되기 시작했어요.
- 2분기 영업손실도 20억원으로 전년 33억원보다 축소돼, 비용 부담 완화가 이어지고 있어요.
- 회사는 “OLED용 복합소재와 EV·ESS용 난연 PU폼”을 다음 성장을 이끌 제품으로 제시했어요.
위험 요소
- 상반기에도 영업손실이 남아 있어, 외형 회복이 안정적인 이익 구조로 본궤도에 오른 단계는 아니에요.
- 신규 사업별 매출과 상용화 진척은 영업비밀로 공개하지 않아, 성장 기대를 실적과 바로 연결하기 어려워요.
- 아연·니켈·구리 가격은 원가의 양날의 검이라, 소재 가격 흐름이 수익성에 영향을 줄 수 있어요.
- EV·ESS·로봇용 PU폼은 시장 확장성이 크지만 고객 승인과 양산 전환까지 시간이 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출·이익에 대한 구체적인 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 도금 라인을 활용해 원가 경쟁력을 높이고 자동차 전장·네트워크로 판매처를 넓히겠다고 밝혔어요.
- 베트남과 인도의 생산 기반은 OLED와 보호필름 확대를 뒷받침하는 간접적인 실행 신호로 볼 수 있어요.
- PU폼 생산시설 고도화와 신규 제품 개발을 병행하지만, 투자 규모와 회수 기간은 공개하지 않았어요.
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