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Atum
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기는 EV 부품이 다음 성장축으로 자리 잡는 과정이에요.
정규 협력사 등록을 마쳤고 2026년 생산을 준비 중이지만, 증권사도 실제 양산과 매출 반영을 확인하며 판단하려는 분위기예요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 평판형 트랜스로 충전기·TV 전원 부품을 만들고, EV·선박으로 넓히는 부품 회사예요.
- 매출의 현재 축은 휴대용 충전기와 TV 트랜스이며, 베트남 법인이 양산을 맡고 있어요.
- 청한전자는 MLCC 유통, 디에스티는 선박·산업기계 부품으로 사업을 보완해요.
- 회사는 핵심 기술을 “소형화·고효율·고출력 트랜스”로 설명하며 제품 차별화를 강조해요.
핵심 성장 동력
- EV용 OBC·LDC 트랜스를 개발해 정규 협력사에 등록됐지만, 매출 전환은 확인이 필요해요.
- 2025년 10월 정규 협력사 등록은 EV 사업이 검증 단계에서 양산 준비로 옮겨간 신호예요.
- 국내 2곳 이상과 2026년 생산을 목표로 개발 중이라, 다음 성장축의 윤곽이 잡혔어요.
- 휴대용 충전기에서 축적한 몰딩 코일 기술이 EV의 고출력·경량화 요구와 맞물려요.
위험 요소
- EV 제품은 협력사 등록만으로 매출이 보장되지 않아, 양산 승인과 실제 출하가 핵심이에요.
- 구리·전기강판·페라이트 가격은 원가를 흔드는 양날의 검이라 판가 전가력을 봐야 해요.
- 안전·EMI·효율 인증 기준이 높아져 개발 기간과 비용이 계획보다 늘어날 수 있어요.
- 신규사업의 투자액·진척도·매출을 영업비밀로 가려, 외부에서 검증할 정보가 제한적이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사가 제시한 방향은 EV 시장 진입에 맞춰 생산설비 투자를 진행하는 것이에요.
- 공모자금 활용 설비투자는 수요 대응 신호지만, 구체적 금액과 회수기간은 공개되지 않았어요.
- 2026년 EV 생산을 목표로 개발 중이어서, 다음 확인 지점은 양산 개시와 매출 반영이에요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 하나증권 2건과 SK 1건 모두 NotRated라 합의된 투자의견이 없어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 추세 변화에 주목해요.
- 목표가를 제시한 리포트가 없어, 외부 시각만으로 실적 기대 수준을 가늠하기 어려워요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 하나증권과 SK 모두 목표가를 제시하지 않았어요.
- 따라서 월별 목표가 상향·하향 흐름보다 신규 커버리지와 평가 개시 여부가 중요해요.
- 현재 시계열은 4,060~4,410원대 전일 주가만 보여주며, 밸류에이션 판단은 제한적이에요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권은 6월과 7월 두 차례 NotRated를 유지해, 판단보다 정보 업데이트에 가까워요.
- SK도 6월 NotRated 의견만 제시해, EV 양산과 실적 확인 전까지 관망하는 시각이에요.
- 주요 증권사 모두 목표가가 없어, 향후 첫 분석 개시와 양산 데이터가 변수예요.
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