Q1 2026 manager's notes

📊 합의 방향

• 49건 전원 매수(BUY) 의견으로, 의견 방향 자체의 이견은 없어요.
• 다만 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요 — 이 종목은 2월 고점 이후 목표가가 꾸준히 내려오고 있다는 점이 핵심 신호예요.
• 어도어 1심 판결(2월 12일) 직후 목표가 하향이 집중됐고, 이후 주가 조정과 함께 증권사들이 눈높이를 낮추는 흐름이 이어졌어요.

💰 목표가 추이

• 1월 말: 420~460만원대로 시작, 주가도 360~382원 구간에서 안정적이었어요.
• 2월 13일(어도어 1심 판결 직후): 440~500원대로 일제히 상향처럼 보이지만, 이는 판결 전 마지막 업데이트 — 이후 주가가 380원대에서 빠르게 내려왔어요.
• 3월: 480~500원대까지 올라갔다가, 주가가 290~365원대로 조정되며 목표가도 따라 내려오기 시작했어요.
• 4월: 330~430원대로 넓게 분산, 주가 248~271원 구간에서 증권사 간 눈높이 차이가 벌어졌어요.
• 5~7월: 320~360원대로 수렴, 주가 204~232원 구간 — 6개월 전 대비 목표가가 약 30% 내려온 상태예요.

🏢 주요 증권사

• NH투자가 가장 공격적인 흐름을 보였어요 — 2월 500원, 4월 430원으로 높은 눈높이를 유지하다 7월 330원으로 내렸지만 여전히 상단권이에요.
• IBK투자·한국투자는 4월까지 400원을 고수하며 실적 회복 기대를 강하게 반영했어요.
• 신한투자증권은 4월 400원에서 7월 320원으로 가장 빠르게 눈높이를 낮춘 편이에요 — 소송 리스크와 주가 조정을 보수적으로 반영한 것으로 보여요.
• 유진투자는 7월 기준 340원으로 컨센서스 하단에 위치해, 단기 불확실성을 가장 신중하게 보고 있어요.