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D&D Pharmatech
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기 치료제 성과가 수익으로 이어질 기반을 다졌어요.
DD01은 12주 뒤 지방간이 30% 이상 줄어든 환자가 75.8%였고, 증권사들은 아직 공식 평가를 내리지 않아 협력 계약 진전이 다음 확인 포인트예요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 기술이전과 공동개발로 수익을 만드는 신약 연구개발 회사이며, 완제품 판매보다 후보물질 가치화가 핵심이에요.
- GLP-1 펩타이드 기반 비만·MASH 치료제를 중심으로 대사성질환과 뇌질환 파이프라인을 함께 키워요.
- 2026년 반기 라이선스 매출 628,516 — 전체의 79%로, 수익 구조가 기술료 유입에 크게 기대고 있어요.
- Pfizer와 경구용 비만치료제를 공동개발하고, DD01 등은 임상 성과 뒤 글로벌 파트너링을 추진해요.
핵심 성장 동력
- DD01의 48주 조직생검에서 62.5%가 섬유화 악화 없는 MASH 해소 — 임상 가치가 한 단계 올라왔어요.
- DD01의 12주 지방간 30% 이상 감소율은 75.8% — 체중·혈당까지 겨냥한 차별성이 확인됐어요.
- 경구용 펩타이드 후보는 전임상 생체이용률 5% — Rybelsus 대비 복용 편의성과 원가 경쟁력을 노려요.
- Pfizer 인수 후 후속 제형 연구가 2026년 4월 시작돼, 파트너 주도 개발의 연속성이 이어지고 있어요.
위험 요소
- DD01은 유망한 2상 결과를 확보했지만, 아직 글로벌 기술이전 계약 전이라 사업화 가시화는 본궤도 전이에요.
- 라이선스 매출 중심 구조는 계약·마일스톤 시점에 따라 실적 변동성이 커지는 양날의 검이에요.
- NLY01은 전체 파킨슨병 1차 지표에서 유의성을 확보하지 못해, 젊은 환자군 결과 검증이 중요해요.
- TLY012는 임상 1상 생산기술 이전 단계라, 미국 생산 프로세스 정립과 임상 개시가 다음 관문이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출이나 임상 일정에 대한 정량 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 DD01 2상 결과를 기반으로 글로벌 파트너링 계약 체결을 목표로 제시하고 있어요.
- Pfizer와는 2026년 4월부터 경구용 후보의 제형 개발 등 후속 연구를 이어가고 있어요.
- TLY012는 미국 CMO 기술이전과 생산 프로세스 정립 후 임상 1상 개시를 계획하고 있어요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 KIS 기록 11건은 모두 NotRated — 증권사 공식 투자의견과 BUY 편향을 확인할 수 없어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 이번 시계열에는 목표가가 한 건도 없어, 시장의 정량적 밸류에이션 합의는 형성되지 않았어요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 목표가 제시가 없어, 월별 목표가 상향·하향 흐름을 읽을 수 없어요.
- 확인 가능한 수치는 목표가가 아니라 전일 주가이며, 3월 70,300원에서 6월 87,500원으로 움직였어요.
- 5월 말 98,800원까지 올라온 뒤 6월 중순 87,500원으로 조정돼, 기대와 검증이 교차한 구간이에요.
🏢 주요 증권사
- 키움·하나·다올·DB·신한 등 여러 증권사가 관찰했지만, 모두 NotRated로 공식 판단은 유보했어요.
- 5월 말에는 키움·한국투자·교보가 함께 기록됐지만 목표가는 없어, 임상 데이터 확인을 우선한 흐름이에요.
- 삼성은 3월, 키움은 4월부터 관찰을 시작했지만, 어느 기관도 DD01 가치의 목표가를 수치화하지 않았어요.
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