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SK Biopharm
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 미국 처방 확대가 실적 성장을 이끌어요.
세노바메이트가 반기 매출 4,680억원으로 98.5%를 차지했고, 증권사 8곳 모두 매수 의견을 유지해 처방 성장과 후속 사업 진척을 함께 보면 좋아요.
4 report areas · 8 analysts · Q2 2026
📊 8 firms' 1-year target
Avg target
13.1만원
12만 ~ 15만
vs current
+65%
Now 7.9만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- SK바이오팜은 자체 신약을 개발해 미국에서 직접 판매하고, 그 밖의 지역은 기술료로 수익화해요.
- 세노바메이트가 반기 매출 4,680억원, 전체의 98.5%를 차지해 핵심 수익원이 뚜렷해요.
- 미국 직접 판매는 소수 전문의 중심의 영업 구조라 매출 확대와 비용 효율을 함께 노릴 수 있어요.
핵심 성장 동력
- 반기 매출 4,753억원 중 세노바메이트 비중이 98.5% — 미국 처방 확대가 성장의 중심이에요.
- 세노바메이트는 미국 직접 판매와 해외 기술료를 병행해 지역 확장이 매출로 연결되는 구조예요.
- 방사성의약품과 표적단백질분해 치료제에 진입해 CNS 중심 사업을 항암 분야로 넓히고 있어요.
- 회사는 “높은 현금 창출과 자금 조달 능력”을 바탕으로 외부 기술 도입을 이어가려 해요.
위험 요소
- 매출의 98.5%가 세노바메이트에 집중돼 후속 제품이 본궤도에 오르기 전까지 편중이 커요.
- 미국 보험사의 브랜드 약제 급여 조건은 양날의 검이라 처방 확대 속도에 영향을 줄 수 있어요.
- 자체 생산설비 없이 CMO에 의존해 공급은 안정적이지만 제조 파트너 관리가 중요해요.
- 방사성의약품과 표적단백질분해 치료제 투자는 성장 선택지인 동시에 개발 성과 확인이 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 현금및현금성자산은 3,800억원으로 늘어 외부 기술 도입과 연구개발 여력을 보여줘요.
- 신규 사업은 방사성의약품 후보물질 도입과 표적단백질분해 역량 확보를 중심으로 진행돼요.
- 생산은 장기 CMO 계약으로 대응하고 있어 향후 핵심 지표는 판매 성장과 파이프라인 진척이에요.
📊 Analyst view · 8 latest · avg target 131,250원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 8건은 모두 BUY 또는 매수 — 증권사 시각은 전반적으로 긍정적이에요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 7월 이후에도 키움·삼성·메리츠·신영이 모두 매수 의견을 유지해 흐름이 이어졌어요.
💰 목표가 추이
- 4월 하나증권의 15만원 제시 후 5월 KB는 12만원으로 조정된 흐름이 나타났어요.
- 7월에는 IM증권과 상상인이 13만원을 제시하며 세노바메이트 성장 기대를 반영했어요.
- 8월 목표가는 12만~14만원에 모였고, 증권사별 눈높이는 비교적 좁혀졌어요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권이 가장 높은 목표가를 제시해 미국 처방 확대와 실적 레버리지를 적극 반영했어요.
- 키움은 가장 낮은 목표가를 제시해 성장성은 인정하되 실행 속도를 보수적으로 본 편이에요.
- 삼성·신영은 13만원, 메리츠는 14만원으로 세노바메이트 성장과 신규 파이프라인을 함께 봐요.
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