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Daemo
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기 매출 증가분이 이익으로 두 배 넘게 돌아오는 레버리지가 확인됐어요.
영업이익이 전년 동기 대비 116% 뛰어오른 게 그 증거인데, 기존 스마트팩토리 설비를 추가 투자 없이 최대한 돌리는 전략이 숫자로 나타나기 시작한 거예요. 증권사 커버리지가 아직 얇아 외부 눈높이를 비교하기 어렵지만, 원가 구조 개선이 이어지는지를 다음 분기에 같이 확인해보면 좋아요.
4 report areas · Q1 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 대모엔지니어링은 굴삭기에 탈부착하는 어태치먼트 — 유압브레이커·퀵커플러·크러셔 — 를 만들어 전 세계에 파는 회사예요.
- 매출의 약 80%가 수출에서 나와요. HD건설기계 ODM 공급과 자체 브랜드(Alicon 등) 직판 두 채널을 동시에 운영하는 구조예요.
- 퀵커플러는 HD건설기계의 단독 벤더로 독점 공급 중이에요 — 안정적인 물량 기반이 여기서 나와요.
- 유압브레이커 시장 점유율은 2025년 기준 11.88%로, 수산세보틱스·에버다임과 함께 국내 3강 구도를 형성하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 가장 선명한 신호는 영업이익 +116% 회복이에요 — 매출이 +31% 늘었는데 이익은 두 배 넘게 올라왔어요. 매출 증가분이 이익으로 그대로 옮겨진 레버리지 효과예요.
- 매출총이익도 38억 원으로 전년 동기 25억 원 대비 크게 넓혀졌어요 — 원가 구조가 개선됐거나 단가가 올라온 신호로 읽혀요.
- 금융수익이 7.3억 원으로 전년 3억 원 대비 두 배 이상 늘었어요 — 환율 효과 또는 운용 수익이 실적을 추가로 받쳐주고 있어요.
- 유압브레이커 시장은 2030년까지 연평균 6.3% 성장이 예상되는 구조예요 — 스마트팩토리 기반 생산 CAPA 확대가 이 흐름을 타는 핵심 레버예요.
위험 요소
- 매출의 80%가 수출인 만큼 환율 변동이 양날의 검이에요 — 이번 분기 금융수익이 늘었다면, 반대 방향에서는 그만큼 빠질 수 있어요.
- 건설경기 의존도가 높은 사업 구조예요 — 글로벌 건설 투자 둔화 국면이 오면 수요가 먼저 줄어드는 업종이에요.
- 소형·중형 브레이커 시장은 저가 경쟁이 치열해요 — 중국산 저가 제품과의 가격 경쟁이 마진을 압박하는 구조적 리스크예요.
- 중국 법인에서 핵심 부품을 수입하는 공급망 구조예요 — 지정학적 리스크나 물류 차질이 생산 일정에 직접 영향을 줄 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 다만 방향성은 읽혀요 — 2030년 특수목적 건설기계 종합 메이커를 목표로 제품군 확대를 지속 추진 중이에요.
- 설비 신설·매입 계획은 이번 보고서 기준 '해당사항 없음'으로 기재됐어요 — 대규모 추가 투자보다는 기존 스마트팩토리 CAPA 활용에 집중하는 국면으로 보여요.
- 온라인 판매 채널 추가가 정관에 반영됐어요 — 기존 오프라인 딜러망 외 직접 판매 루트를 열어두는 초기 단계예요.
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