TS Trillion

Q1 2026 manager's notes

Company filing + analyst view · May 15, 2026

Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors

Moderate basis

이번 분기는 중국 문을 두드리기 시작했지만, 아직 국내 홈쇼핑이 전부인 단계예요.

중국 위생허가(NMPA) 등록까지는 마쳤지만 실제 매출로 연결되려면 시간이 더 필요하고, 그 전까지는 국내 채널 집중도가 얼마나 분산되는지를 함께 살펴보는 게 좋아요.

4 report areas · Q1 2026

💼 Company filing — straight from the report

이번 분기 주목할 신호는 중화권 진출 준비의 구체화예요 — 중국 위생허가(NMPA) 등록을 마친 육미지황 샴푸가 첫 번째 교두보예요.
2025·2026년 신제품 라인업이 넓어졌어요 — TS블루에디션·뉴트러스트TS샴푸·키즈샴푸 등 타깃 세분화로 채널별 마케팅 여지가 생겼어요.
자체 균주(TSHGF-015) 기반 마이크로바이옴 연구가 제품화 단계에 올라왔어요 — 기술 차별성이 단순 샴푸 브랜드를 넘어서는 근거가 될 수 있어요.
정부 과제 연계 펩타이드 소재 연구가 3단계(2022~2025)를 마무리하는 시점 — 과제 결과물이 신제품으로 이어질 수 있는 타이밍이에요.

매출 100억 원 전부가 사실상 국내 홈쇼핑·온라인 채널에 집중돼 있어요 — 채널 다변화가 본궤도에 오르기 전까지는 특정 유통사 의존이 구조적 취약점이에요.
외주생산 방식은 원가 유연성을 주지만, 외주처 품질·납기 이슈가 생기면 브랜드 신뢰로 직결돼요 — 원재료 단가조차 확정하기 어렵다고 보고서에 명시돼 있어요.
중국 NMPA 허가는 서류 준비가 까다롭고 시간이 걸려요 — 해외 매출 확대 기대가 있지만, 실제 매출 기여까지는 상당한 시차가 있어요.
R&D 성과(균주·펩타이드)가 임상·특허 단계에 머물러 있어요 — 기술력은 확인됐지만 매출로 전환되는 속도가 관건이에요.

이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
방향성으로는 온·오프라인 채널 확보, 디지털 마케팅 강화, 중화권 해외 영업 확장을 명시했어요 — 구체적 목표 수치보다는 전략 방향 수준의 언급이에요.
간접 신호로는 NMPA 등록 제품의 중국 판매 준비와 신제품 라인업 확대가 있어요 — 2026년 하반기 이후 해외 매출 기여 여부가 핵심 관찰 포인트예요.
생산설비 투자 계획은 없어요 — 외주생산 구조를 유지하면서 마케팅·R&D에 자원을 집중하는 기조가 이어질 것으로 보여요.

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