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Celbion
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis치료제 개발 성과를 바탕으로 판매 준비가 본격화됐어요.
전립선암 치료제의 임상 2상 자료를 확보했고, 증권사 판단은 제한적이라 앞으로 임상 3상 진척과 생산 준비를 함께 보면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 셀비온은 방사성 신약을 개발하면서 제네릭 주사제와 임상용 CDMO로 현금을 만드는 구조예요.
- 제네릭은 선주문 후공급 방식이라 재고 부담을 낮추지만, 매출 확장성은 주문 흐름에 좌우돼요.
- 핵심 가치는 전립선암 치료제 Lu-177-pocuvotide의 임상·허가 진전에 달려 있어요.
핵심 성장 동력
- Lu-177-pocuvotide 임상 2상 자료를 확보해, 이제 제3상과 상업화 준비로 성장축이 이동했어요.
- 자동 합성장치 도입 계획은 생산량과 제품 종류를 넓혀 방사성의약품 사업의 실행력을 높여줘요.
- 수도권 주요 병원 의료진과 협력 중이라 임상 신뢰도와 국내 처방 기반을 함께 다지는 단계예요.
- 항체-방사성동위원소 접합체 공동연구는 기존 전립선암 파이프라인 밖으로 확장하는 씨앗이에요.
위험 요소
- 아직 확정 수주잔고를 관리하지 않아, 제네릭과 CDMO 매출의 가시성은 제한적으로 봐야 해요.
- 매출 실적 수치가 본문에 충분히 제시되지 않아, 이번 반기 성장성을 정량 판단하기 어려워요.
- 제3상 임상과 허가가 본궤도에 오르기 전이라 연구개발 성과가 매출로 이어지는 시간이 필요해요.
- 전환사채 액면 250억원과 전환우선주 관련 파생상품은 자금 조달과 희석을 함께 살펴볼 부분이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 자동 합성장치 도입과 24시간 물류 운영 계획에서 상업 생산 준비 방향이 읽혀요.
- 회사는 제3상 임상으로 치료 확증자료를 확보하고 국내외 판매 기반을 넓히려 해요.
- 라이선스아웃 계약은 현재 없어서, 글로벌 확장은 향후 기술수출 성과가 관건이에요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 KIS 자료는 부국 1건뿐이며 NotRated라 증권사 합의 방향은 확인되지 않아요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 이번 자료에는 BUY·Hold·Sell 분포나 실적 전망 변화가 없어 외부 시각은 중립적으로 봐야 해요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 목표가 시계열은 부국의 NotRated 의견으로, 목표가 자체가 제시되지 않았어요.
- 따라서 월별 목표가 상향이나 하향 흐름을 읽을 수 있는 외부 데이터가 부족해요.
- 현재 확인 가능한 수치는 2026년 4월 6일 전일 종가 29,550원뿐이에요.
🏢 주요 증권사
- 부국은 2026년 4월 6일 의견을 냈지만 NotRated로 분류해 기업가치 판단은 유보했어요.
- 최근 6개월 자료에 다른 증권사 리포트가 없어, 기관별 낙관·보수 시각을 비교하기 어려워요.
- 외부 분석보다 임상 3상 진척과 상업 생산 준비가 다음 주가 판단의 핵심 변수가 돼요.
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