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Silicon Two
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded글로벌 도매 확장이 실적 성장을 이어가고 있어요.
매출의 94.33%가 기업 도매에서 나오며, 증권사들도 성장 기대를 대체로 유지하지만 평가 눈높이는 조금 나뉘어 있어요.
4 report areas · 15 analysts · Q2 2026
📊 15 firms' 1-year target
Avg target
5.5만원
4.8만 ~ 6만
vs current
+27%
Now 4.4만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 실리콘투는 K-Beauty를 175개국에 연결하는 글로벌 B2B·B2C 유통 플랫폼이에요.
- 매출의 94.33%가 기업 고객 도매에서 나와, 핵심 수익원은 물류를 붙인 글로벌 공급이에요.
- StyleKorean 소매와 7천 개 이상 바이어 네트워크가 소비 반응과 도매 수요를 함께 만들어요.
- 브랜드 발굴부터 통관·마케팅·배송까지 맡아, 단순 상품 유통보다 넓은 역할을 수행해요.
핵심 성장 동력
- 2만2천 개 SKU를 운영해 국가별 수요를 포착하는 상품 선택지가 넓어졌어요.
- CA 매출 7,066.62억 원으로 도매 비중이 중심이라, 글로벌 파트너 확장이 실적의 축이에요.
- 해외 팔로워 300만 명 이상을 확보해, 자체 콘텐츠가 브랜드 판매 전환을 돕고 있어요.
- 모이다와 풀필먼트를 더하면 온라인 유통에서 오프라인·운영대행으로 성장 경로가 넓어져요.
위험 요소
- 매출의 도매 의존도가 높아, 주요 기업 고객의 주문 흐름이 실적 변동을 좌우하는 구조예요.
- 2만2천 개 SKU는 선택지를 넓히지만, 수요 예측이 어긋나면 재고 부담으로 이어질 수 있어요.
- 175개국 해외 사업은 확장성이 크지만, 환율·통관·현지 규제가 양날의 검이에요.
- 모이다와 신규 카테고리는 본궤도 전이라, 초기 비용 대비 매출 기여를 지켜볼 필요가 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 미국·유럽·동남아 중심으로 모이다 매장을 늘리며 장기 접점을 넓힐 계획이에요.
- 신규 물류 거점은 검토 중이지만, 현재 확정된 설비 투자 계획은 없다고 밝혔어요.
- K-Beauty 외 식품·건강식품·K-POP Goods 확장은 기존 유통망 활용이 전제예요.
📊 Analyst view · 15 latest · avg target 55,364원
📊 합의 방향
- 최근 공개 의견은 집계 대상 11건 모두 BUY·매수로, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요.
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 6월 이후 목표가가 다시 올라온 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 다올투자는 NotRated를 유지해, 시장 전체가 같은 강도로 평가하는 상황은 아니에요.
💰 목표가 추이
- 2월 6만원 수준의 의견에서 6월에는 4.8만~5.2만원으로 조정된 흐름이었어요.
- 7월 이후 5.5만원 안팎으로 회복됐고, 8월에는 5.4만~5.9만원 의견이 나왔어요.
- 목표가 흐름은 실적 기대가 다시 높아졌지만, 증권사별 눈높이는 여전히 나뉘어요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권이 가장 높은 5.9만원을 제시해 글로벌 도매 성장 기대를 적극 반영했어요.
- 삼성과 NH투자는 5.4만~5.5만원대로, 성장성과 밸류에이션을 함께 반영한 시각이에요.
- 한화투자는 7월 5.5만원을 제시했고, 다올투자는 평가의견 없이 관찰하는 입장이에요.
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