R
Rayans
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 15, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 매출이 크게 돌아오면서 회복 흐름이 숫자로 확인됐어요.
연결 매출이 전년 동기 대비 35% 늘어난 367억 원을 기록했고, 동물 의료 자회사 투자도 본격화되면서 다음 성장 축이 어디인지 윤곽이 잡히고 있어요. 현재 커버리지가 한 곳뿐이라 증권사 시각의 폭은 좁지만, 펫보험 사업이 매출로 연결되는 시점을 함께 지켜보는 게 포인트예요.
4 report areas · 1 analysts · Q1 2026
📊 1 firms' 1-year target
Avg target
0.9만원
vs current
+49%
Now 0.6만원
As of 7/22 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 레이언스는 디지털 엑스레이 디텍터 한 가지에 집중하는 회사예요 — 의료·치과·동물·산업용 전 라인업을 직접 설계·제조·판매해요.
- 핵심 기술은 두 갈래예요 — 대면적 정지영상에 강한 TFT 방식, 고해상도 동영상에 강한 CMOS 방식을 모두 보유하고 있어요.
- 동물 의료로 사업을 넓히고 있어요 — 자회사 우리엔·우리엔팜을 통해 동물병원 영상장비·의약품 유통까지 수직 확장 중이에요.
- 매출의 상당 부분이 해외에서 나와요 — 멕시코 법인(OSKO MEX)과 미국 법인(Myvet Imaging)을 통해 글로벌 판매망을 운영해요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 가장 선명한 신호는 매출 +35% 회복이에요 — 1분기 연결 매출 367억 원으로, 전년 동기 272억 원 대비 35% 올라왔어요.
- 매출총이익도 함께 올라왔어요 — 매출원가율이 전년과 유사한 수준을 유지하면서 총이익 절대액이 늘어난 구조예요.
- 동물 의료 자회사가 성장 레버로 작동하고 있어요 — 우리엔의 펫보험 사업 본격화를 위해 2025년 하반기 추가 유상증자(약 24억 원)를 단행했고, 이 투자가 매출로 연결되는 시점이 관건이에요.
- 치과용 I/O 센서(구강 내 디텍터)가 차별화 포인트예요 — 휘어지는 Bendable 센서를 독자 개발해 경쟁사와 기술 격차를 벌리고 있어요.
위험 요소
- 환율이 양날의 검이에요 — 매출의 상당 부분이 달러·유로 결제인데, 원화 강세 시 환산 매출이 줄어드는 구조예요. 보고서는 원화 환율 10% 변동이 손익에 직접 영향을 준다고 명시했어요.
- 동물 의료 자회사가 아직 본궤도 전이에요 — 우리엔·우리엔팜에 수십억 원을 투입했지만, 펫보험 사업은 이제 막 시작 단계라 수익 기여까지 시간이 필요해요.
- 특정 고객 집중 리스크는 낮지만, 제품 교체 주기가 변수예요 — 디텍터는 고객이 기존 제품보다 확실히 나은 제품이 나와야 교체하는 구조라, 신제품 개발 속도가 매출 성장을 좌우해요.
- 해외 자회사 정리가 이어지고 있어요 — 미국·중국 법인을 잇달아 청산하면서 구조를 단순화하고 있는데, 이 과정에서 일회성 비용이 발생할 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 간접 신호로는 설비 투자가 있어요 — 1분기 중 건설중인자산이 1.48억 원 증가했고, 임직원 연수원 건립도 설계 단계에 있어요.
- 연구개발 방향은 명확해요 — TFT·CMOS 디텍터 신제품과 PACS 소프트웨어(Xmaru·VetView) 고도화를 동시에 진행 중이에요.
- 동물 의료 확장 의지는 자본 투입으로 확인돼요 — 2025년 하반기 우리엔 유상증자 참여(약 24억 원)가 이미 집행됐고, 펫보험 자회사(마이브라운) 지분 확대가 다음 성장 축으로 설정돼 있어요.
📊 Analyst view · 1 latest · avg target 9,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 집계 기준, 확인된 의견 전건이 Buy로 방향성은 일치해요.
- 다만 커버리지 증권사가 1곳에 그쳐 합의의 폭을 판단하기엔 데이터가 제한적이에요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
💰 목표가 추이
- 2025년 5월 LS증권 단독 커버리지로 9,000원대 목표가가 제시된 상태예요.
- 추가 증권사 유입 시 목표가 밴드 형성 여부가 추이 판단의 핵심 포인트가 될 거예요.
🏢 주요 증권사
- LS증권이 유일한 커버리지 주체로, Buy 의견과 함께 적극적인 시각을 유지하고 있어요.
- 타 증권사 커버리지가 부재한 만큼, LS증권의 논거 변화(실적·밸류에이션 재평가 등)를 집중적으로 추적하는 게 유효해요.
Company filing + analyst view · From the quarterly report directly