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Tiger Elec
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기 기존 기판 사업이 중심을 잡고 새 성장 준비를 더해요.
고사양 검사기판이 반기 매출 306억 원으로 절반 이상을 차지했고, 증권사 의견은 아직 없어 새 공장 사업과 본업 흐름을 함께 살펴볼 때예요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 타이거일렉은 반도체 검사장비와 칩을 연결하는 고다층·고밀도 PCB로 수익을 내요.
- Probe Card PCB가 반기 매출 306억 원, 50.79%를 차지해 핵심 제품 역할을 해요.
- 고객 설계 데이터를 받아 제작·납품하는 주문형 구조라 장기 수주보다 생산 대응력이 중요해요.
- 별도 신규사업 계획 없이 기존 반도체 검사 PCB의 사양 고도화에 집중하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 고사양 Probe Card와 Load Board 비중이 매출의 대부분을 차지해 반도체 검사 수요와 연결돼요.
- Probe Card PCB 매출 306억 원, 비중 50.79%로 기술 난도가 높은 제품이 중심을 잡고 있어요.
- 100층 이상 Probe Card 양산 경험은 고다층·Fine Pitch 시장에서 진입장벽으로 작용해요.
- 베트남 공장에서 STO를 준비하며 기존 MLB 중심 구조에 정밀 기판 확장성을 더하고 있어요.
위험 요소
- 상시 주문·납품 구조라 확정 수주잔고가 보이지 않아 다음 분기 실적 가시성은 제한적이에요.
- Probe Card 의존도가 높아 특정 반도체 검사 수요와 고객 투자 흐름에 실적이 함께 움직여요.
- STO는 베트남 공장 셋업과 추가 연구개발이 필요해 본궤도 전까지 비용 부담이 양날의 검이에요.
- 반기 말 부채 642억 원 중 전환사채·파생상품부채가 포함돼 재무 변동성도 살펴봐야 해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 기존 PCB 사업 외 신규사업 계획이 없다고 밝혀 단기 방향은 본업 유지에 가까워요.
- STO는 신규 베트남 공장 셋업을 진행 중이라 중장기 성장 신호로 해석할 수 있어요.
- 0.1P 미만 STO 개발을 위한 투자와 인력 충원 계획은 미래 생산능력 확대를 겨냥해요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 KIS 기록 5건 모두 NotRated라 증권사 합의 방향은 확인되지 않아요.
- 목표가를 제시한 기관도 없어 일반적인 BUY 우세 여부를 판단하기 어려워요.
- 따라서 의견 수보다 향후 신규 리포트에서 실적과 STO 평가가 새로 붙는지 봐야 해요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 메리츠와 미래에셋 모두 목표가를 제시하지 않았어요.
- 목표가 시계열이 비어 있어 시장의 적정가치 판단이 외부 자료에 반영되지 않았어요.
- 주가 기록은 4월 4만1,150원에서 8월 8만1,300원으로 올라왔지만 목표가와는 별개예요.
🏢 주요 증권사
- 메리츠가 4월부터 8월까지 네 차례 기록을 남겼지만 모두 NotRated였어요.
- 미래에셋도 5월 한 차례 NotRated만 제시해 실적 판단의 외부 근거는 제한적이에요.
- 두 기관 모두 목표가와 투자의견을 내지 않아 STO와 본업 회복을 추가 확인해야 해요.
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