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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis위성 장기 계약과 넉넉해진 현금이 다음 성장을 받쳐요.
현금및현금성자산이 162억원에서 408억원으로 늘었고, 증권사 판단은 아직 제한적이라 장기 계약 진행과 납품 시점을 함께 보시면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 위성통신 단말기와 위성 탑재체를 개발해 해외 사업자와 국내 공공 프로젝트에서 매출을 만들어요.
- 위성통신 단말기는 주로 Space 42 산하 사업자에 공급하고, 가격은 대당 300~500달러 수준이에요.
- 합병 이후 위성사업 매출은 항공우주연구원 등 국내 기관의 개발용역 비중이 커졌어요.
핵심 성장 동력
- 현금및현금성자산이 162억원에서 408억원으로 늘어 재무 여력이 한층 넓혀졌어요.
- 다목적위성 7A호와 한국형 위성항법시스템 관련 계약이 장기 매출 기반을 받쳐주고 있어요.
- 유형자산이 190억원에서 216억원으로 늘어 위성사업 확대를 위한 준비가 진행됐어요.
- 회사는 “위성기술 국산화에 참여”하며 기존 개발 경험을 신규 수주로 연결하려 해요.
위험 요소
- 매출이 소수 위성사업자와 정부·공공 프로젝트에 기대 양날의 검처럼 집중돼 있어요.
- 외주생산 구조라 설비 부담은 낮지만, 외주업체 일정과 품질 관리가 성과를 좌우해요.
- 재고자산이 205억원까지 늘어 장기 프로젝트 진행과 현금화 시점을 함께 봐야 해요.
- 위성 개발계약은 규모가 크지만 납품 시점에 따라 분기별 실적 변동이 커질 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 국내외 전시회와 컨퍼런스를 이어가며 신규 고객 발굴을 강화할 계획이에요.
- 건설중인자산이 84억원에서 1억원대로 줄고 기계장치는 늘어 투자 단계가 바뀌었어요.
- 장기 계약 수행과 국산화 프로젝트 진행이 다음 실적을 가늠할 핵심 지표예요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 한국투자와 KB 모두 NotRated라 증권사 합의 방향이 형성되지 않았어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 시계열에는 목표가가 제시되지 않아 월별 상향·하향 흐름을 확인하기 어려워요.
- 한국투자는 6월 5일, KB는 3월 18일 모두 목표가 없이 의견을 보류했어요.
🏢 주요 증권사
- 한국투자와 KB 모두 NotRated로 분류돼 실적과 사업가치에 대한 외부 판단이 제한적이에요.
- 따라서 이번 보고서에서는 장기 수주 진행과 현금 증가를 시장 평가보다 먼저 확인해야 해요.
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