Q2 2026 manager's notes

회사는 ‘부동산개발 및 운영사업’을 주 영업으로 삼아요 — 개발 이익과 운영 수익을 함께 만드는 구조예요.

개발·관리·부동산투자회사 자산관리까지 연결해, 프로젝트 전후의 가치사슬을 넓히고 있어요.

가구와 신재생에너지·ESS를 분리한 뒤, 현재 연결 구조는 부동산 개발·운영에 집중돼요.

매출 840억 — 전년 동기 대비 -38.9%로, 이번 분기는 성장보다 프로젝트 인식 회복이 핵심이에요.

영업이익 -428억과 순이익 -447억은 매출 흐름이 이익으로 이어지는 힘이 약해졌다는 신호예요.

로컬스티치 통합으로 공간 임대·멤버십 운영을 보강해, 개발 외 반복 수익 기반을 넓히는 방향이에요.

에너지 사업부문 분할 이후 부동산 중심으로 재편돼, 개발·운영 역량을 한곳에 모으는 구조예요.

매출 840억 — 전년 동기 대비 -38.9%, 영업이익 -428억 적자 전환으로 프로젝트 시점 변동성이 양날의 검이에요.

개발 중심 모델은 분양·매각 시점에 실적이 좌우돼, 이익의 연속성 확인이 아직 본궤도 전 과제예요.

금리 고정분을 제외한 변동금리 장기차입금 5,250백만원은 금융비용의 주요 변수로 남아 있어요.

장외파생상품 6건은 기초자산 평가에 따라 손익 변동이 생길 수 있어, 평가 흐름을 함께 봐야 해요.

이번 보고서엔 가이던스를 직접 내지 않았어요 — 다음 분기는 프로젝트별 분양·매각 일정이 핵심이에요.

생산설비는 해당사항이 없어, 실적 방향은 설비 증설보다 개발자산 진행과 운영 안정성에 달려 있어요.

2026년 8월 11일 최대주주 변경 거래가 종결돼, 다음 분기에는 새 최대주주의 사업 방향이 변수예요.

공간 임대·멤버십 운영을 보강한 만큼, 개발 실적과 운영 수익의 균형이 중기 흐름을 가를 수 있어요.