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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded칩 설계 일감은 이어지지만 제품 생산 확대가 다음 답입니다.
반기 매출의 89.89%가 개발 용역에서 나와, 설계가 실제 제품 생산으로 이어지는지가 핵심이에요. 증권사 시각은 대체로 긍정적이지만 눈높이 폭이 넓어, 다음 분기 양산 매출을 함께 보세요.
4 report areas · 5 analysts · Q2 2026
📊 5 firms' 1-year target
Avg target
5.6만원
4.4만 ~ 6.3만
vs current
+134%
Now 2.4만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 이 회사는 팹리스와 정보기술 기업의 주문을 받아 ASIC 설계와 개발 서비스를 제공해요.
- 매출의 중심은 제품 판매보다 설계 용역이며, 당반기 용역 비중이 89.89%에 달해요.
- 파운드리 생산은 외주로 맡기고, 회사는 고객 사양을 칩 설계로 연결하는 역할을 해요.
핵심 성장 동력
- 당반기 매출의 89.89%가 개발 용역에서 나와, 프로젝트 수주가 실적을 이끄는 구조예요.
- 제품 양산 매출은 6,357백만원으로 7.75%에 그쳐, 본격적인 양산 확대 여지가 있어요.
- 고객 사양과 아키텍처를 받아 최적화하는 설계 역량이 신규 프로젝트 확보의 기반이에요.
위험 요소
- 용역 매출 의존도가 높아, 고객 프로젝트 일정과 개발 진척도에 실적 변동이 커질 수 있어요.
- 양산 매출 비중이 아직 낮아, 설계 프로젝트가 반복 매출로 이어지는지는 더 확인해야 해요.
- 파운드리 생산을 외주화해 직접 설비 부담은 낮지만, 생산 일정과 원가 영향은 남아 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 보고서상 사업 전망보다 현재 매출 구성과 서비스 구분이 확인돼, 수주 흐름을 봐야 해요.
- 다음 분기에는 개발 용역이 양산 매출로 이어지는지 확인하는 것이 핵심 지표예요.
📊 Analyst view · 5 latest · avg target 55,875원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 3건의 매수·BUY와 1건의 NotRated로, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요.
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 목표가가 시점별로 어떻게 조정됐는지에 주목해요.
- 신한투자증권은 반복해서 매수 의견을 냈지만 목표가는 시기별로 조정됐어요.
💰 목표가 추이
- 3월 교보 60,000원과 신한 57,000원에서 5월 신한 62,500원으로 높아졌어요.
- 이후 8월 신한 목표가는 44,000원으로 낮아져, 기대와 실적 확인이 교차하는 흐름이에요.
- 목표가 조정 폭이 커서, 설계 용역의 양산 전환 속도가 평가의 중심으로 보여요.
🏢 주요 증권사
- 신한투자증권이 최근 6개월 동안 세 차례 매수 의견을 내며 가장 지속적으로 다뤘어요.
- 교보는 3월 BUY를 제시했지만, 유안타는 NotRated로 별도 목표가를 내지 않았어요.
- 증권사 시각은 긍정적이지만 목표가 조정이 있어, 수주보다 양산 전환을 확인해야 해요.
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