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Haesung D&S
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 반도체 재료 회복이 이익과 생산 확대를 이끌어요.
반기 매출 3,997억원과 영업이익 358억원을 기록하며 실적 개선이 확인됐어요. 증권사들도 회복 관점을 이어가며, 앞으로 고부가 제품 판매와 시설투자 효과가 이어지는지 함께 보면 좋아요.
4 report areas · 20 analysts · Q2 2026
📊 20 firms' 1-year target
Avg target
8.8만원
6만 ~ 12만
vs current
+76%
Now 5만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 반기 매출 3,997억원 중 리드프레임이 76% — 글로벌 IDM·OSAT에 패키징 재료를 공급해요
- Package Substrate는 24% — 삼성전자·SK하이닉스와 메모리 패키지 영역을 맡고 있어요
- 수출 비중 98% — 고객 기반은 넓지만 환율과 해외 반도체 생산 흐름에 실적이 연결돼요
핵심 성장 동력
- 반기 영업이익 358억원, 전년 대비 큰 폭 개선 — 반도체 재료 수요 회복이 이익으로 이어졌어요
- 메모리 시장 전망이 2026년 +149.4% — 모바일·그래픽 DRAM과 낸드플래시로 적용처를 넓혀요
- 회사는 "고부가가치 제품 판매에 집중" — 자동차용 리드프레임과 고객 신뢰성이 차별점이에요
- 신규 시설투자를 이어가며 생산능력을 확대 — 현재 수요를 다음 성장 구간의 물량으로 연결해요
위험 요소
- 원재료 가격은 Gold +42.0%, Silver +109.5% — 연동판매로 완충하지만 마진에는 양날의 검이에요
- 주문 후 납품 기간이 1~2개월 — 장기 수주잔고가 없어 수요 변화가 실적에 빠르게 반영돼요
- 수출 비중 98% — 통화 일치와 환관리로 대응하지만 환율 영향은 계속 남아 있어요
- 그래핀은 연구개발 단계 — 미래 선택지이지만 아직 실적을 받치는 사업은 아니에요
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 다만 신규 시설투자를 진행 중 — 고객 수요 증가를 생산능력 확대로 대응하는 방향이에요
- 2026년 반기 매출 3,997억원 — 회사가 제시한 전망보다 확인된 실적을 기준으로 봐야 해요
- 메모리용 패키지 시장을 모바일·그래픽 DRAM·낸드플래시로 확대 — 투자 방향은 분명해요
📊 Analyst view · 20 latest · avg target 88,125원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 20건이 모두 BUY·매수 — 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요 — 실적 회복 기대가 이어졌어요
💰 목표가 추이
- 3월 7만5천원에서 4~5월 9만2,500원~11만3천원으로 올라왔어요
- 7월에는 6만~12만원으로 편차가 커졌고 — 실적 기대와 눈높이 조정이 함께 나타났어요
- 8월 목표가는 7만5천원~9만원 — 최근에는 전망 범위가 다시 좁혀지는 흐름이에요
🏢 주요 증권사
- 키움은 7월 목표가를 12만원까지 제시 — 메모리 회복과 제품 확장을 가장 적극 반영했어요
- DB증권은 6만원까지 낮춰 제시 — 회복 속도와 수익성 지속 여부를 보수적으로 봤어요
- 유안타·신한투자증권은 8월에도 매수 유지 — 반기 실적 이후에도 회복 관점을 이어갔어요
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