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C.I. Lab
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기 매출 회복은 확인됐지만 이제 수익성 전환이 관건이에요.
2분기 매출이 전년보다 181% 늘었고, 증권사 판단 자료는 제한적이어서 매출 성장 지속과 영업손실 축소를 함께 봐야 해요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 씨이랩은 GPU 인프라와 AI 소프트웨어를 묶어 기업의 Physical AI 구축을 돕는 회사예요.
- AI 인프라는 GPU 판매에 AstraGo를 결합해 인프라 공급과 소프트웨어 매출을 함께 만듭니다.
- Vision AI는 XAIVA·VidiGo를 구축형, 구독형, On-Device 방식으로 공급해 고객 접점을 넓혀요.
- Digital Twin은 X-GEN과 Omniverse로 제조·반도체 현장을 가상화하고 합성데이터를 제공합니다.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 20억원으로 전년 대비 181% 상승해 프로젝트 매출 인식이 살아났어요.
- 상반기 매출은 31억원으로 전년 대비 108% 상승해 외형 회복 흐름이 이어졌어요.
- Digital Twin 매출이 2025년 134% 성장했고, 글로벌 반도체 라인 확장이 후속 동력이에요.
- NVIDIA Elite Partner 승격과 DGX B300 도입은 GPU 인프라 수주 경쟁력을 높이는 신호예요.
위험 요소
- 상반기 매출총이익은 5억원인데 판관비가 52억원이라 외형 성장이 아직 이익으로 연결되지 않았어요.
- 상반기 영업손실 46억원은 전년 23억원보다 넓어져, 비용 집행과 매출 시점이 양날의 검이에요.
- 프로젝트형 수주 비중이 높아 매출 인식 시점에 따라 분기 실적 변동성이 커질 수 있어요.
- GPU 인프라 공급은 매출을 키우지만 하드웨어 비중이 높아 소프트웨어 수익성 전환이 관건이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 Digital Twin을 물류로봇 시뮬레이션과 4개 생산라인으로 확대할 계획을 밝혔어요.
- NVIDIA DGX B300 도입은 신규 인프라 수요에 대응하려는 간접적인 준비 신호로 읽혀요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 2건 모두 NotRated라서 증권사 합의 방향을 확인하기 어려워요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 키움과 SK 모두 목표가를 제시하지 않아 월별 목표가 흐름은 비어 있어요.
- 목표주가보다 이번에는 매출 성장의 지속성과 영업손실 축소 여부가 더 중요한 확인 지점이에요.
🏢 주요 증권사
- 키움은 8월 5일 NotRated 의견을 냈고, 목표가는 제시하지 않았어요.
- SK도 8월 7일 NotRated로 분류했으며, 기업가치 판단 자료는 제한적이에요.
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