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Hyundai ADM
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis신약 개발은 한 걸음 나갔고 본업 회복이 관건이에요.
2분기 매출 21.2억원에도 매출총이익 2.9억원을 내며 수익성이 회복됐고, 증권사 의견은 없어 임상 진행 속도와 CRO 수주 회복을 함께 볼 때예요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- CRO로 임상시험 용역 매출을 만들고, 항암제 파이프라인의 기술이전 가치를 키우는 구조예요
- 반기 매출 38.1억원은 전년 대비 19.6% 줄어, 현재 현금창출은 CRO에 더 기대고 있어요
- 자체 항암제는 현대바이오사이언스의 약물전달기술을 활용해 유방암·폐암 치료제를 개발해요
- 니들패치는 매출 부진으로 중단됐고, 회사도 “사업 지속 가능성이 낮다”고 판단했어요
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 21.2억원에도 매출총이익 2.9억원을 냈어, 수익성은 회복 신호를 보여요
- 반기 매출총이익이 1.1억원으로 전년 적자에서 전환돼, 원가 부담은 다소 낮아졌어요
- 2025년 12월 임상 1상 승인을 받아, 연구 단계에서 사람 대상 개발 단계로 올라왔어요
- 고형암 임상 1상을 진행하며 미국 바스켓 임상 2상 신청도 준비해 파이프라인을 넓혀가요
위험 요소
- 반기 매출은 19.6% 감소해, CRO 수주 회복이 신약 개발비를 받쳐줄지 더 지켜봐야 해요
- 항암제는 임상 1상 진행 단계라, 기술이전 매출까지 긴 개발 기간이 남아 있어요
- 최대주주 기술에 의존하는 구조라, 전용실시권 조건과 개발 성과가 함께 움직이는 양날의 검이에요
- CRO는 인건비 비중이 70~80%인 사업이라, 인력 확보와 프로젝트 수익성이 핵심 변수예요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 회사가 제시한 다음 단계는 국내 고형암 임상 1상 진행과 미국 임상 2상 신청 준비예요
- 임상용 의약품은 생산 준비를 마쳐, 향후 핵심 성과는 임상 진행 속도와 데이터가 돼요
- 신약 사업은 기술이전 매출 창출을 목표로 하지만, 구체적인 계약 시점은 제시하지 않았어요
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