P
Pemtron
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis생산 확대의 그림은 커졌고 출고 성과를 확인할 때예요.
유동자산이 전년 말보다 31% 늘어 대응 여력은 커졌지만, 증권사도 구체적인 평가를 보류해 다음 분기 매출 전환을 함께 봐야 해요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 펨트론은 3D 비전과 AI로 SMT·반도체 공정의 불량을 찾아내는 검사장비 회사예요.
- 주문 제작 장비라 고객 공정에 맞춘 기술력과 현장 대응력이 매출을 결정해요.
- 국내외 직접판매와 미국·홍콩·베트남 자회사로 글로벌 고객 접점을 넓히고 있어요.
- “20여개국 300여개 업체”에 공급하며 레퍼런스를 쌓은 점이 진입장벽으로 작용해요.
핵심 성장 동력
- 반도체 패키징과 자동차 전장 투자가 이어지면 3D 검사 수요가 함께 커질 구조예요.
- 반기말 유동자산은 696억원으로 전년 말보다 31% 늘어 향후 사업 대응 여력이 커졌어요.
- 재고자산이 181억원으로 20% 늘어 주문 대응 기반은 확대됐지만 출고 전환이 중요해요.
- 특허·알고리즘을 활용한 웨이퍼 범프와 와이어 본딩 검사가 제품 확장을 뒷받침해요.
위험 요소
- 전방 고객의 설비투자에 실적이 연동돼 반도체·전자 수요가 쉬어가면 변동성이 커져요.
- 주문 후 1~2개월 내 출고되는 구조라 장기 수주잔고만으로 실적 가시성을 판단하기 어려워요.
- 반기말 현금은 24억원인데 차입금은 237억원이라 현금흐름 관리가 양날의 검이에요.
- 자산 증가가 매출과 이익으로 이어지는지는 아직 본궤도 전이라 후속 분기 확인이 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 용인 반도체클러스터 토지에 62억원을 투입해 생산능력 확대 방향은 보여줬어요.
- 인천 생산공간 기준 추정 생산능력은 연 2,000억원으로 성장 여지를 확보했어요.
- 81건의 지적재산권과 웨이퍼 검사 개발은 중장기 제품 경쟁력에 대한 간접 신호예요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 3건 모두 NotRated라 BUY 편향이나 공통 투자의견은 확인되지 않아요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세하지만, 이번 표본에서는 시점별 추세 변화도 제한적이에요.
- 2월 대신 의견 이후 8월 신한투자증권은 NotRated를 제시해 외부 판단 근거가 얇아요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 시계열에서 대신과 신한투자증권 모두 목표가를 제시하지 않았어요.
- 따라서 월별 목표가 상향·하향 흐름보다 실제 실적과 수주 확인이 우선이에요.
- 주가 기록은 2월 24,300원·31,550원, 8월 12,220원으로 시점별 변동만 확인돼요.
🏢 주요 증권사
- 대신은 2026년 2월 두 차례 NotRated를 제시해 정량적인 기업가치 판단을 보류했어요.
- 신한투자증권도 8월 NotRated로 평가해 신규 의견보다 관망에 가까운 시각이에요.
- 증권사 커버리지와 목표가가 없어 이번 분기는 회사의 수주·출고 흐름이 핵심이에요.
Company filing + analyst view · From the quarterly report directly