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Huzel
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded해외 판매가 본격화되며 성장 무대가 넓어졌어요.
71개국 허가에 미국과 브라질 판매까지 더해졌고, 증권사들도 판매 확대 흐름을 긍정적으로 보며 실제 실적 반영을 함께 지켜보고 있어요.
4 report areas · 18 analysts · Q2 2026
📊 18 firms' 1-year target
Avg target
38.9만원
34만 ~ 43만
vs current
+69%
Now 23.1만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 휴젤은 톡신·필러를 중심으로 스킨부스터와 화장품까지 묶어 파는 메디컬 에스테틱 기업이에요
- 핵심 수익원은 보툴렉스와 더채움이며, 병의원 영업망이 여러 제품의 교차판매 기반이 돼요
- 바이리즌·셀르디엠·블루로즈는 기존 톡신 고객에게 추가 시술 선택지를 넓히는 포트폴리오예요
- 톡신 원료를 자체 생산해 조달 안정성과 제품 고부가가치 구조를 함께 확보하고 있어요
핵심 성장 동력
- 71개국 허가와 미국 진출이 해외 매출을 넓히는 기반으로 작동하고 있어요
- 미국 FDA 허가와 브라질 출시가 완료돼 톡신의 대형 시장 확장이 실제 판매 단계로 넘어왔어요
- 국내 스킨부스터 시장은 2026년 약 4,500억원으로 제시돼 바이리즌 확장의 공간이 커졌어요
- 셀르디엠 국내 판권 확보는 톡신·필러 중심에서 피부 재생 솔루션으로 축을 넓힌 신호예요
위험 요소
- 생산능력·가동률을 공개하지 않아 해외 수요 확대가 실제 공급 여력으로 이어지는지는 확인이 필요해요
- 71개국 확장은 성장 동력인 동시에 국가별 허가와 파트너 실행력에 성과가 좌우되는 양날의 검이에요
- 해외 매출 비중이 커질수록 달러 등 환율 변동이 세전손익에 영향을 줄 수 있어요
- 전환사채 전환으로 주식 수가 늘어 기존 주주의 지분 희석 가능성은 함께 봐야 해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 대신 미국·유럽·중남미 등 허가 국가의 판매 확대를 중장기 성장 방향으로 제시하고 있어요
- 셀르디엠은 2026년 4월 국내 분배계약을 맺어 하반기 신규 매출원으로 준비되는 단계예요
- 톡신과 필러 생산시설을 이미 확충했고 추가 필러 증축 설계까지 마쳐 공급 기반을 넓혀두고 있어요
📊 Analyst view · 18 latest · avg target 389,444원
📊 합의 방향
- 최근 18건 의견은 모두 BUY 또는 매수예요. 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요
- 3월부터 9월까지 의견 방향은 유지됐고, 미국·유럽 판매 확대 기대가 공통된 긍정 배경으로 읽혀요
- 7~8월에는 다올·키움·DB·삼성·신한 등 다수 하우스가 BUY 기조를 이어갔어요
💰 목표가 추이
- 키움 목표가는 3월 34만원에서 4월 36만원, 5월 38만원, 8월 43만원으로 올라왔어요
- 다올은 5월 43만원에서 7월 42만원, 8월 43만원으로 높은 수준을 유지했어요
- 신한은 6월 35만원에서 8월 41만원으로, 유진은 9월 42만원을 제시했어요
- 최근 목표가 흐름은 해외 톡신 판매가 본격화되는 시점을 점진적으로 반영하는 모습이에요
🏢 주요 증권사
- 다올과 키움이 최근 목표가 상단을 제시하며 해외 확장과 실적 재평가 기대를 적극 반영했어요
- 유진은 9월에도 BUY를 유지해 미국·유럽 판매 확대 흐름을 긍정적으로 본 것으로 읽혀요
- IBK와 한국투자는 상대적으로 낮은 목표가를 제시해 실적 확인을 더 중시하는 편이에요
- 개별 보고서의 세부 판단 근거는 제공된 시계열만으로는 확인되지 않아 숫자보다 방향을 봐야 해요
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