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Rigakembiyo
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded대형 계약의 가치는 후속 개발 진전에 달려 있어요.
상반기 영업수익은 414억원이었고, 증권사도 단기 실적보다 후속 기술이전과 임상 진척을 중심으로 보고 있어요.
4 report areas · 11 analysts · Q2 2026
📊 11 firms' 1-year target
Avg target
22.5만원
21만 ~ 24만
vs current
+164%
Now 8.5만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 이 회사는 ADC 원천기술과 후보물질을 개발해 기술이전하는 연구개발형 바이오기업이에요
- 계약금·단계별 마일스톤·판매 후 로열티가 이어지는 장기 수익 구조를 갖고 있어요
- 의료기기·의료소모품 판매는 신약 계약 공백을 보완하는 안정적 현금 매출원이에요
핵심 성장 동력
- 상반기 영업수익 414억원으로 전년 842억원보다 줄어, 기술이전 수익 인식 시점이 핵심이에요
- LCB97의 글로벌 계약 규모는 9,435억원으로, 후속 개발이 기업가치의 중심축이에요
- 상반기 연구개발비 1,371억원으로 전년보다 크게 늘어, 파이프라인 확장에 자원을 집중했어요
위험 요소
- 연구개발비가 영업비용의 대부분을 차지해, 기술이전 공백기에는 실적 변동성이 커질 수 있어요
- 대형 계약 규모는 양날의 검으로, 실제 수익은 개발 단계와 조건 충족에 따라 나뉘어요
- 후보물질 생산을 외부 CMO에 의존해, 일정과 품질 관리가 본궤도 전 변수로 남아 있어요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 기술이전 규모에 대한 직접 가이던스가 없어요
- 대신 글로벌 파트너링을 매년 수백 건 진행하며 신규 기술이전을 앞당기는 전략을 유지해요
- 신규 payload·Dual payload와 이중항체 ADC 연구는 다음 성장축을 넓히는 간접 신호예요
📊 Analyst view · 11 latest · avg target 225,000원
📊 합의 방향
- 평가를 낸 증권사 의견에서는 BUY가 우세하지만, 11건 중 7건은 NotRated라 확신의 폭은 제한적이에요
- 3월부터 7월까지 BUY 의견은 유지됐고, 목표가는 개발 진전 기대를 반영하는 흐름이에요
- 시점별 추세 변화에 주목하면, 실적보다 기술이전과 임상 진척이 판단의 중심이에요
💰 목표가 추이
- 3월 다올 24만원에서 4월 교보 23만원, 5월 메리츠 21만원으로 조정됐어요
- 7월 IM증권은 22만원을 제시해, 최근에는 중간 수준으로 다시 올라왔어요
- 목표가 흐름은 단기 실적보다 파이프라인 가치와 계약 진척을 반영하고 있어요
🏢 주요 증권사
- 다올투자는 가장 높은 목표가를 제시해, ADC 파이프라인의 가치 반영에 적극적이었어요
- 교보와 메리츠는 BUY를 유지하며 기술이전 기대와 연구개발 성과를 함께 봤어요
- IM증권은 7월에도 BUY를 제시해, 최근 주가 흐름보다 중장기 계약 가치를 중시했어요
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