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Hanmi Pharmaceutical
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded신약 기대는 이어지지만 이제는 실제 판매 성과가 중요해요.
현금및현금성자산은 2,090억원으로 늘어 연구개발 여력이 커졌고, 증권사들도 대체로 매수 의견을 유지해요. 다만 의견의 눈높이가 크게 갈려 실적과 기술수출·임상 진척을 함께 확인할 시기예요.
4 report areas · 30 analysts · Q2 2026
📊 30 firms' 1-year target
Avg target
63.5만원
49만 ~ 74만
vs current
+37%
Now 46.4만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 한미약품은 국내외 의약품을 직접 개발·제조·판매하고, 기술수출로 추가 수익을 만드는 제약사예요
- 국내 판매는 회사에서 도매상을 거쳐 병원·의원·약국으로 이어지는 구조가 중심이에요
- 연결 기준 의약품·원료의약품·해외의약품으로 나뉘어 있어 제품과 지역별 수익원을 함께 확보해요
핵심 성장 동력
- 반기 말 현금및현금성자산이 2,090억원으로 늘어 연구개발과 사업 확장의 여력이 넓어졌어요
- 무형자산이 1,402억원으로 올라와 신약 파이프라인과 기술 기반의 가치가 쌓이고 있어요
- 비만·대사질환과 항암 중심으로 670명의 연구인력을 운영해 후속 성장 후보를 이어가고 있어요
- 회사는 “혁신신약 연구개발과 기술수출”을 핵심 축으로 제시해 장기 성장의 방향이 분명해요
위험 요소
- 재고자산이 4,106억원까지 늘어 판매 확대가 동반되지 않으면 현금 회수 속도가 늦어질 수 있어요
- 신약 연구개발은 장기 성과를 만들지만 임상 결과와 허가 일정에 따라 실적 변동성이 커지는 양날의 검이에요
- 해외 거래가 늘수록 환율 민감도도 커져 원화 환율 10% 변동 시 세전손익이 약 240억원 움직여요
- 현재 성장 자산은 충분하지만 파이프라인이 실제 매출로 이어지는 본궤도 전이라는 점은 확인이 필요해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 대신 평택·화성 생산설비와 연구개발 조직을 유지해 공급과 파이프라인 기반을 다지고 있어요
- 현금및현금성자산이 연말 1,083억원에서 2,090억원으로 늘어 투자 집행 여력은 커졌어요
- 다음 분기는 제품 판매 흐름과 기술수출·임상 진척이 숫자로 확인되는지가 핵심이에요
📊 Analyst view · 30 latest · avg target 635,000원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 변화에 주목해요
- 최근 6개월 의견 30건은 대부분 매수 계열로, 실적과 신약 파이프라인을 함께 긍정적으로 봐요
- 7월 말 이후에도 하나·KB 등 주요 증권사가 BUY를 유지해 투자심리는 이어지고 있어요
💰 목표가 추이
- 2월 목표가는 70만~72만원 수준이었지만 4월에는 56만~66만원으로 낮아졌어요
- 5~6월에는 다시 63만~74만원대로 올라오며 파이프라인 기대가 반영됐어요
- 7월 말에는 49만~69만원으로 눈높이가 조정됐고, 8월에는 58만~61만원대가 제시됐어요
🏢 주요 증권사
- 다올투자는 6월 73만원에서 7월 71만원, 7월 말 69만원으로 여전히 가장 적극적이에요
- 하나증권은 6월 71만원에서 8월 61만원으로 낮췄지만 BUY를 유지하며 장기 기대를 남겼어요
- 삼성·KB는 7월 말 이후 50만~58만원을 제시해 실적 확인을 중시하는 비교적 신중한 시각이에요
Company filing + analyst view · From the quarterly report directly