P
PJ Metal
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기 재생연 사업이 새 성장축으로 자리 잡고 있어요.
상반기 재생연 매출은 547억원, 판매량은 1만9,583톤으로 늘었고, 앞으로 생산 계획 달성과 원료 확보 흐름을 함께 보면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 알루미늄 스크랩을 탈산제와 빌렛으로 바꿔 철강·압출업체에 공급하고, 재생연으로 사업을 넓혀요.
- 탈산제는 포스코와 현대제철에 공급하며, 제강 과정에 꼭 필요한 부원료라 반복 수요가 있어요.
- 빌렛은 자동차·산업재용 고부가 소재로 전환 중이라 건설 경기 의존도를 낮추는 역할을 해요.
- 종속회사 피제이이앤에스는 폐납축전지를 고순도 납 잉곳으로 재활용해 국내외 전지사에 판매해요.
핵심 성장 동력
- 상반기 매출 1,712억원·영업이익 196억원 — 원자재 가공과 원가 효율이 이익으로 이어졌어요.
- 재생연은 상반기 547억원 매출과 19,583톤 판매를 기록해 연결 성장을 받치는 축으로 올라왔어요.
- 재생연 생산량 16,118톤 — 연간 36,000톤 계획을 향해 설비 정상화가 진행되고 있어요.
- 빌렛은 일반 수요보다 자동차·특수합금 중심으로 제품 구성을 높여 수익성 개선을 노리고 있어요.
위험 요소
- 알루미늄과 납 가격을 LME에 연동해 판매하는 구조라 원료·제품 가격 차이가 수익성을 흔들 수 있어요.
- 포스코 매출 비중이 47.4% — 안정적 거래처인 동시에 특정 고객 의존도가 높은 양날의 검이에요.
- 탈산제 평균 가동률 55% — 철강과 건설 경기 회복이 본궤도에 오르기 전에는 고정비 부담이 남아요.
- 재생연은 환경 인허가와 폐배터리 조달이 핵심이라 규제와 원료 확보가 성장 속도를 좌우해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 재생연 연간 생산 36,000톤을 계획해 생산능력 확대를 경영의 기준으로 제시했어요.
- 설비투자와 공정 개선을 이어가며 국내 전지사·해외 판매선을 넓히겠다는 방향이에요.
- 4N 순연과 전기차 폐배터리 재활용은 기술개발·시설투자 뒤 추가될 예정이라 아직 초기 단계예요.
Company filing + analyst view · From the quarterly report directly