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Yesti
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 고객이 먼저 돈을 맡기기 시작했어요.
선수금이 한 분기 만에 네 배 넘게 불어나면서 다음 분기 매출을 미리 깔아두는 모양새인데, 커버리지가 얇아 증권사 눈높이를 폭넓게 가늠하기 어려운 만큼 선수금 잔고 변화를 꾸준히 지켜보는 게 가장 실용적인 관전 포인트예요.
4 report areas · 6 analysts · Q1 2026
📊 6 firms' 1-year target
Avg target
4.8만원
vs current
+62%
Now 3만원
As of 10/22 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 예스티는 삼성전자·삼성디스플레이를 핵심 고객으로 두고, 반도체·디스플레이 열처리 장비를 주문 제작해 납품하는 B2B 장비 회사예요.
- 장비 외에도 종속기업을 통해 관련 소재·전기전자 부품을 함께 만들어요 — 단일 제품이 아닌 '장비 + 부품' 묶음 공급이 수익 구조의 핵심이에요.
- 국내(평택·인천)와 베트남 거점을 합쳐 5개 생산 네트워크를 운영하고, SK하이닉스·Amkor 등으로 고객 다변화를 진행 중이에요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 가장 눈에 띄는 신호는 현금 곳간이 빠르게 채워졌다는 점이에요 — 현금성 자산이 전기말 223억 원에서 354억 원으로 약 59% 늘어났어요.
- 계약부채(선수금)가 전기말 19억 원에서 78억 원으로 4배 이상 올라왔어요 — 고객이 먼저 돈을 맡겼다는 뜻이니, 수주 흐름이 살아나고 있다는 간접 신호예요.
- 재고자산도 전기 대비 소폭 늘었는데, 이는 납품 준비가 진행 중임을 보여줘요 — 매출 인식은 다음 분기로 이어질 가능성이 있어요.
- OLED·플렉시블 디스플레이 신규 투자 시장 진출을 준비 중이라고 밝혔어요 — 삼성디스플레이 발주 사이클과 맞물리면 추가 수주로 연결될 수 있어요.
위험 요소
- 삼성전자·삼성디스플레이 의존도가 높은 구조예요 — 두 고객의 투자 사이클이 꺾이면 수주 공백이 그대로 실적에 반영돼요.
- 단기 금융부채가 465억 원 수준으로 유동부채의 절반 이상을 차지해요 — 수주 공백기에 차입 부담이 집중될 수 있는 구조예요.
- 수주 현황을 '영업 비밀'로 비공개 처리하고 있어요 — 투자자 입장에서 실적 가시성이 낮다는 점은 양날의 검이에요.
- 주문 제작 특성상 원재료 가격 변동 추이를 추정하기 어렵다고 회사 스스로 밝혔어요 — 원가 예측력이 제한적이라는 점을 염두에 두세요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 다만 설비 신설·매입 계획이 '해당 없음'으로 기재됐어요 — 대규모 추가 투자보다는 현재 수주 소화에 집중하는 국면으로 읽혀요.
- 중국 OLED·플렉시블 디스플레이 시장 진출 의지를 재확인했어요 — 중장기 방향성은 유지되고 있지만, 구체적 일정은 아직 본궤도 전이에요.
- 계약부채 78억 원이라는 선수금 잔고가 현재 가장 신뢰할 수 있는 단기 실적 선행 지표예요.
📊 Analyst view · 6 latest · avg target 48,000원
📊 합의 방향
- 6건 중 유진투자 1건만 BUY 의견이고, 나머지 5건은 유안타의 NotRated예요 — 공식 커버리지가 사실상 한 곳뿐인 상황이에요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요 — 지금은 커버리지 자체가 얇아서 합의 방향을 논하기 이른 단계예요.
- 유안타가 꾸준히 모니터링 리포트를 내고 있다는 점은, 정식 커버리지 개시 가능성을 열어두고 있다는 신호로 볼 수 있어요.
💰 목표가 추이
- 유진투자가 2026년 6월 17일 단 한 차례 목표가 48,000원을 제시했어요 — 시계열 흐름을 논하기엔 데이터 포인트가 1개뿐이에요.
- 유안타는 5차례 리포트를 냈지만 목표가를 제시하지 않았어요 — 주가 흐름만 보면 2월 23,850원 → 3월 20,800원으로 내려왔다가, 5~6월 26,900~28,900원대로 회복됐어요.
- 7월 들어 24,950원으로 다시 내려온 상태예요 — 단기 변동성이 있는 구간이에요.
🏢 주요 증권사
- 유진투자가 유일한 BUY 의견 제시 주체예요 — 목표가 48,000원을 제시하며 가장 적극적인 시각을 보여줬어요.
- 유안타는 NotRated를 유지하면서도 6개월간 5차례 리포트를 냈어요 — 정식 투자의견 없이 모니터링 중인 상태로, 커버리지 개시 여부가 향후 주목 포인트예요.
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