Q2 2026 manager's notes

큐리언트는 초기 신약을 임상 단계까지 키워 기술이전하고, 유통으로 현금흐름을 보완해요.

2분기 매출 19억원 중 대부분이 의약품 유통에서 나와, 아직 신약 수익화 전 단계예요.

항암제·결핵·피부질환 후보물질을 보유하고, 임상 성과가 기술이전 가치로 이어지는 구조예요.

반기 매출은 39억원으로 +2.2% 늘었지만, 현재 성장은 신약보다 의약품 유통이 이끌어요.

텔라세벡은 호주 부룰리궤양 임상에서 2025년 약 100명 투약까지 진행돼 허가 가능성에 가까워졌어요.

모카시클립은 면역항암제·ADC와의 병용 전략을 넓히며 글로벌 제약사 협업의 선택지를 키워가요.

MSD와 항암제 2종을 공동개발하고 키트루다를 무상 공급받아 임상 비용 부담을 일부 덜고 있어요.

2분기 영업손실 128억원은 매출보다 연구개발비 부담이 커, 본격 수익화 전 비용 구조가 이어져요.

반기 영업손실은 205억원으로 확대돼, 기술이전이나 허가 전까지 자금 조달이 양날의 검이에요.

후보물질이 여러 개여도 임상 결과와 허가가 핵심이라, 파이프라인 가치가 아직 본궤도 전이에요.

전환사채·신주인수권부사채의 옵션 평가가 재무 변동성을 만들 수 있어 자본 구조를 함께 봐야 해요.

이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 임상 일정에 대한 정량 가이던스를 직접 내지 않았어요.

회사는 텔라세벡 확대 임상 완료 후 최초 신약 허가 프로그램이 될 수 있다고 설명하고 있어요.

Q301은 2상 효능을 바탕으로 상업화 전략을 논의 중이라, 구체적 파트너 발표가 다음 신호예요.

Q901·Q702의 미국·한국 임상과 NCI 공동임상은 후속 기술이전 가능성을 높이는 간접 신호예요.