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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded흑자 전환보다 게임 실적의 꾸준함이 더 중요해졌어요.
순이익 35억으로 흑자 전환했지만 영업손실은 210억으로 남았어요. 증권사 시각도 긍정적이어서, 다음 업데이트와 신작에서 매출 회복이 이어지는지 함께 볼 때예요.
4 report areas · 1 analysts · Q2 2026
📊 1 firms' 1-year target
Avg target
3만원
vs current
+119%
Now 1.4만원
As of 10/27 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 회사는 사업을 '게임 개발·유통·판매, 지식재산권, 블록체인'으로 설명해요 — 게임이 수익의 중심이에요.
- 모바일·PC 게임 매출 비중은 반기 84.4%예요. 사업의 성패가 게임 흥행과 이용자 유지에 달려 있어요.
- 직접 서비스 판매가 반기 매출의 84%예요. 플랫폼 결제와 게임별 이용자 지출이 실적을 좌우해요.
- 라이선스 10.6%와 블록체인 4.8%가 본업을 보완해요. 지식재산권과 기술 확장이 부가 축이에요.
핵심 성장 동력
- 매출 1,083억은 전년 동기 대비 -7.3%, 영업이익은 +26.6% 개선된 -210억 — 순이익 35억으로 흑자 전환했어요.
- 영업손실이 전년 동기 -285억에서 -210억으로 줄었어요. 매출보다 손익 개선이 먼저 나타난 분기예요.
- 게임 라인업 강화와 지속적인 업데이트는 이용자 유지와 신규 흥행을 함께 겨냥하는 성장 장치예요.
- 미르의 전설 지식재산권의 해외 활용과 현지화는 라이선스·게임 매출의 확장 변수예요.
위험 요소
- 매출 1,083억은 전년 동기 대비 -7.3%, 영업이익은 +26.6% 개선됐지만 -210억 — 외형 회복이 남은 변수예요.
- 최대주주 변경 예정은 지배구조와 의사결정 방향을 바꿀 수 있어요. 경영 연속성이 주요 변수예요.
- 라이선스 매출은 시즌성이 있고 게임 의존도가 높아요. 분기별 실적 흐름이 고르게 이어지는지가 중요해요.
경영진 가이던스
- 이번 보고서엔 가이던스를 직접 내지 않았어요. 다음 분기는 게임 업데이트와 신규 라인업 성과가 핵심 확인점이에요.
- 연구개발은 게임 시스템과 서버 최적화에 집중돼, 출시 뒤 운영 효율을 높이는 방향이에요.
- 스테이블코인·전자지갑·팬토큰 기술 연구는 중장기 확장 축이지만 매출 연결 시점이 변수예요.
- 해외 현지화와 현지 퍼블리셔 협력은 중국 등 해외 성과를 가늠할 실행 축이에요.
📊 Analyst view · 1 latest · avg target 30,000원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 매수 쪽이 우세해요. 그래서 단순 매수 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 최근 확인된 의견은 미래에셋의 2026-05-13 매수 의견 한 건으로, 외부 시각은 긍정 방향이에요.
- 의견이 한 시점에 집중돼 있어, 실적 회복이 이어질 때 외부 시각도 유지되는지가 변수예요.
💰 가격 전망 흐름
- 2026-05-13 미래에셋은 30,000원 전망치와 전일 21,250원을 함께 제시했어요.
- 확인되는 시점은 2026-05-13 한 건이라, 월별 상향·하향 흐름보다 단일 전망의 방향만 읽혀요.
- 전망치와 실제 실적 사이의 간격은 매출 회복과 영업손실 축소가 이어지는지에 달려 있어요.
🏢 주요 증권사
- 미래에셋이 최근 확인되는 유일한 증권사 의견 주체이며, 2026-05-13 매수 의견을 냈어요.
- 미래에셋의 의견 방향은 실적 회복과 맞물리지만, 매출 감소가 이어지면 해석의 무게가 달라져요.
- 다음 확인 변수는 신작·업데이트 성과와 영업손실 -210억의 축소가 이어지는지 여부예요.
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