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Poongsan
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded구리 가격 효과로 소재 사업 회복이 실적을 이끌어요.
반기 신동 매출은 35.2% 늘었고, 증권사도 매수 의견이 우세해 방산 매출 회복 여부를 함께 보면 좋아요.
4 report areas · 20 analysts · Q2 2026
📊 20 firms' 1-year target
Avg target
11.9만원
8.5만 ~ 16.3만
vs current
+53%
Now 7.8만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 풍산은 동·동합금 소재를 팔고 군용·스포츠 탄약을 공급하는 이중 사업 구조예요.
- 신동사업은 판·대, 봉·선, 주조 제품으로 전기·전자와 산업 고객을 넓게 만나요.
- 방산사업은 소구경부터 대구경 탄약까지 생산해 정부·군수 수요와 연결돼 있어요.
핵심 성장 동력
- 반기 매출 2조910억원, 신동 매출 +35.2% — 구리 가격 상승이 실적을 이끌었어요.
- 신동 판매량은 -0.1%에 그쳤지만 판·대 매출 +33.2%로 가격 효과가 뚜렷했어요.
- 생산설비 가동률 91% — 높은 설비 활용도가 가격 상승의 이익 전환을 돕고 있어요.
- 전투드론과 신규 합금·탄약 기능 개발을 이어가며 다음 성장 축을 준비하고 있어요.
위험 요소
- 방산 매출은 전년 동기 대비 -37.1% — 신동 회복이 방산 공백을 메우는 구조예요.
- 재고자산 2조1,743억원 — 구리 가격 상승기에는 유리하지만 방향이 바뀌면 부담이 될 수 있어요.
- 계약부채 7,622억원 — 수주 기반은 긍정적이나 실제 매출 인식 시점 확인이 필요해요.
- 구리 가격은 $13,000대 박스권 — 가격보다 판매량 회복이 본궤도에 오르는지가 관건이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 생산설비 가동률 91%가 유지돼 현재 수요에 맞춘 운영 기반은 확인돼요.
- 원재료는 1년 단위 장기계약으로 조달해 구리 가격 변동의 영향을 일부 흡수해요.
- 전투드론과 신규 제품 연구개발은 단기 전망보다 중장기 사업 확장 신호로 봐요.
📊 Analyst view · 20 latest · avg target 118,881원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 20건 중 확인 가능한 16건이 매수·BUY, 1건이 보유 의견으로 낙관 시각이 중심이에요.
- 5월 이후 목표가가 낮아졌다가 7~8월 일부 상향돼 실적 눈높이가 다시 조정됐어요.
💰 목표가 추이
- 2월 16만원에서 4월 14만~16.3만원으로 높았지만, 6월에는 9.5만~12만원으로 내려왔어요.
- 7월 목표가는 9만~12만원 범위였고, 8월에는 8.5만~13만원으로 편차가 넓어졌어요.
- 목표가 흐름은 장기 성장 기대와 단기 방산·구리 가격 변수를 함께 반영하고 있어요.
🏢 주요 증권사
- 신한투자증권이 13만원으로 가장 적극적이며, 신동 가격 환경을 높게 평가한 흐름이에요.
- 한국투자는 11.2만원으로 조정했고, IM증권은 8.5만원으로 가장 보수적인 시각을 냈어요.
- DB·한화·하나 등은 10만~12만원대에 모여 실적 회복을 인정하되 눈높이를 조절했어요.
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