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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis새 사업의 가능성보다 실제 매출 회복을 확인할 때예요.
반기 매출은 31억원으로 전년보다 27% 줄었지만 영업손실은 41억원으로 개선됐고, 다음 분기에는 차량용 부품과 로봇·드론의 실제 양산 매출과 수익성 회복을 함께 보시면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 케이알엠은 반도체 설계와 로봇·드론 구동부품을 함께 파는 기술 기반 회사예요.
- 반도체는 파운드리에 생산을 맡기고, 로봇·드론은 모터와 ESC 및 완제품을 공급해요.
- 기존 멀티미디어 반도체에서 차량용 IVI와 로봇·드론으로 수익원을 넓히는 단계예요.
핵심 성장 동력
- 반기 매출 31억원은 전년 대비 27% 줄었지만, 영업손실은 55억원에서 41억원으로 개선됐어요.
- 차량용 IVI 반도체의 양산 공급이 이어져 자동차 전장 분야가 기존 기술의 확장판이 되고 있어요.
- BLDC 모터와 ESC는 비중국계 드론 부품 수요를 겨냥해 방산·민간 고객과 협의를 넓히고 있어요.
- 회사는 로봇·드론 사업에서 “고출력·고효율 모터” 역량을 확보했다고 설명해 성장 기반을 제시했어요.
위험 요소
- 매출이 감소한 가운데 매출총이익률도 낮아져, 신규 사업이 아직 손익을 받치는 단계는 아니에요.
- 반기 영업손실 41억원은 비용 부담이 여전하다는 뜻이라 매출 회복의 질을 함께 봐야 해요.
- 로봇·드론 수주는 납품 기간이 1~2개월로 짧아, 공개 수주잔고만으로 미래 매출을 읽기 어려워요.
- 전환사채와 달러 결제 구조는 자금 흐름과 환율에 따라 실적 변동성을 키울 수 있는 양날의 검이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 차량용 IVI 양산과 디지털 클러스터 연구를 이어가며 후속 프로젝트를 준비하고 있어요.
- 드론 모터·ESC는 전시회와 고객 기술협의를 통해 공급 기회를 넓히는 방식이에요.
- 다음 분기에는 신규 협의보다 실제 양산 매출과 매출총이익 회복 여부가 핵심 확인점이에요.
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