M
Makus
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded수요 기반은 넓어졌고 이제 매출 전환을 확인할 때예요.
확정계약자산이 124억원으로 커졌고, 증권사는 수요와 사업 기반을 긍정적으로 보지만 실제 매출과 현금 전환 속도를 함께 봐야 해요.
4 report areas · 1 analysts · Q2 2026
📊 1 firms' 1-year target
Avg target
4만원
vs current
+48%
Now 2.7만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 매커스는 FPGA·아날로그 반도체를 기술지원과 함께 공급하는 비메모리 솔루션 업체예요
- AMD·메이콤·르네사스 제품을 국내 고객 개발부터 양산까지 연결해 수익을 만들어요
- 단순 유통보다 회로 설계와 프로그래밍 지원이 핵심이라 기술력이 거래 지속성을 좌우해요
핵심 성장 동력
- 반도체 솔루션 수요가 이어지며 확정계약자산이 124억원으로 연말보다 크게 넓혀졌어요
- 유형자산은 45억원에서 220억원으로 늘어 사업 기반에 대한 투자가 진행됐어요
- 회사는 FPGA 수요 배경으로 제품 복잡도 상승과 개발기간 단축 요구를 제시해요
- 다만 반기 매출·영업이익의 구체 수치가 제공되지 않아 성장률 판단은 제한적이에요
위험 요소
- 확정계약자산이 커진 만큼 실제 매출 전환 시점이 실적 흐름을 좌우하는 양날의 검이에요
- 현금은 947억원에서 577억원으로 줄어 계약자산과 재고의 현금화 속도를 봐야 해요
- 매입채무가 789억원에서 1,416억원으로 늘어 공급 확대와 자금 부담이 함께 커졌어요
- 장기 수주가 드문 구조라 고객 주문과 IT 경기 변화에 실적이 흔들릴 수 있어요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 신규사업 추진 계획도 없어 기존 FPGA·아날로그 반도체 공급 확대가 중심이에요
- 유형자산이 220억원까지 늘어난 점은 물류·사업 기반을 보강하는 간접 신호예요
- 다음 확인 지점은 확정계약자산이 실제 매출과 현금으로 전환되는 속도예요
📊 Analyst view · 1 latest · avg target 40,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 LS증권 1건뿐이라 시장 전체 합의 방향을 판단하기 어려워요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
💰 목표가 추이
- 2026년 8월 LS증권이 매수 의견과 함께 목표가를 제시했지만 월별 비교 시계열은 없어요
- 단일 시점 의견만으로 목표가 방향성을 단정하기보다 후속 리포트 확인이 필요해요
🏢 주요 증권사
- LS증권이 유일하게 의견을 냈고, 비메모리 반도체 수요와 사업 기반을 긍정적으로 본 시각이에요
- 참여 증권사가 1곳이라 보수적·공격적 시각의 차이나 업계 공통 판단은 아직 확인되지 않아요
Company filing + analyst view · From the quarterly report directly