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Jeju Air
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기는 운항 확대보다 수익성 확인이 먼저인 흐름이에요.
사용권자산이 8,150억원에서 8,950억원으로 늘었지만, 증권사 의견은 낙관과 관망이 맞서 본업 회복세를 함께 지켜보고 있어요.
4 report areas · 10 analysts · Q2 2026
📊 10 firms' 1-year target
Avg target
0.6만원
0.5만 ~ 0.7만
vs current
+17%
Now 0.5만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 제주항공은 국내외 여객과 화물을 운송하고, 항공권을 직접 판매해 운임과 부대수입을 얻는 회사예요.
- 매출 대부분을 개별 고객에게서 직접 회수해 특정 대형 거래처 의존도가 낮은 구조예요.
- 홈페이지·모바일과 여행사를 함께 활용해 좌석 판매율과 노선별 수익성을 조정해요.
핵심 성장 동력
- 신규 목적지와 지방 거점을 넓히며 좌석 공급을 수요에 맞춰 조절하는 전략이 이어지고 있어요.
- 여객기 화물과 화물기 특수화물 판매를 강화해 좌석 외 수익원을 넓히려는 흐름이에요.
- 다국어 직접판매 채널과 기내식·기내판매가 운임 외 매출을 보완하는 역할을 하고 있어요.
- 항공기 사용권자산이 8,150억원에서 8,950억원으로 늘어 운항능력 확대 기반은 유지됐어요.
위험 요소
- 반기 말 부채 2조4,156억원, 자본 2,394억원으로 재무 레버리지가 높은 점이 핵심 부담이에요.
- 이익잉여금 결손은 585억원으로 확대돼 운항 회복이 현금흐름 개선으로 이어지는지 더 봐야 해요.
- 항공유는 MOPS와 달러 환율에 함께 연동돼 유가·환율이 비용을 동시에 흔드는 양날의 검이에요.
- 리스부채가 8,857억원으로 늘어 항공기 확대가 수익성보다 고정비 부담을 먼저 키울 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 회사가 제시한 다음 분기 매출·이익 가이던스가 직접 나오지 않았어요.
- 대신 사용권자산 확대와 항공기 관련 투자 흐름은 공급능력을 유지하려는 간접 신호로 읽혀요.
- 항공기 9,076억원이 매각예정자산으로 옮겨져 자산 운영과 현금화 계획을 함께 지켜봐야 해요.
- 에이케이아이에스 지분 100% 처분으로 비항공 사업을 정리하고 본업 집중도를 높였어요.
📊 Analyst view · 10 latest · avg target 5,556원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 최근 10건은 BUY 3건, HOLD·중립 6건, NotRated 1건으로 낙관과 관망이 맞서는 구도예요.
- 8월 IM증권이 BUY로 가장 긍정적인 의견을 냈고, KB는 7월에도 HOLD를 유지했어요.
💰 목표가 추이
- 3월 6,500원에서 4월 6,700원으로 올라온 뒤 5월에는 4,500~5,300원으로 낮아졌어요.
- 6월 5,000원, 7월 4,800원을 거쳐 8월 IM증권이 7,000원을 제시했어요.
- 목표가 흐름은 봄철 보수화 이후 여름에 다시 높아졌지만 증권사별 편차가 큰 편이에요.
🏢 주요 증권사
- IM증권이 가장 공격적이며 7,000원 BUY로 본업 회복 가능성을 적극 반영한 시각이에요.
- 유진·한화도 BUY를 제시했지만, 목표가 흐름은 6,500~6,700원으로 IM보다 보수적이에요.
- KB·삼성은 HOLD를 유지했고, 자료상 명시된 이유보다 실적 확인을 중시하는 신중한 입장이에요.
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