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Nextern and Roll Korea
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 15, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기는 실적보다 자산 재편이 먼저 눈에 들어오는 분기예요.
유동자산이 한 분기 만에 두 배 넘게 불어났는데, 이건 매출이 늘어서가 아니라 836억 원 규모의 자산을 팔 준비를 하면서 생긴 변화라 이 자산이 언제, 어떻게 처분되는지가 앞으로 이 회사를 읽는 핵심 열쇠가 될 거예요. 증권사 커버리지가 없는 만큼, 매각 일정과 단기 부채 상환 흐름을 직접 챙겨보는 게 좋아요.
4 report areas · Q1 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 넥스턴앤롤코리아는 CNC자동선반 제조·판매와 중장비 부품 납품, 두 축으로 매출을 만드는 회사예요.
- CNC자동선반은 국산 시장에서 한화기계와 양강 구도를 이루며, 회사 추정 국산 점유율은 약 37%예요.
- 중장비 부품은 HD현대건설기계·디와이파워 등 대형 제조사에 안정적으로 납품하는 구조로, 단가 경쟁력이 수주의 핵심이에요.
- 제조업 100% 단일 구조지만 정관상 사업 목적은 바이오·AI·부동산·투자까지 19개로 넓어져 있어, 사업 방향이 유동적인 회사예요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 가장 눈에 띄는 신호는 유동자산이 전기말 908억 원에서 1,916억 원으로 두 배 넘게 늘어난 점이에요 — 매각예정자산 836억 원이 유동으로 분류된 게 주된 이유예요.
- 재고자산도 399억 원 → 473억 원으로 늘었는데, 중장비 부품 발주 증가에 대비한 선제적 재고 확보로 읽혀요.
- 매출채권이 137억 원 → 189억 원으로 올라온 건 실제 매출 활동이 전기보다 활발해졌다는 간접 신호예요.
- CNC자동선반 시장은 무인자동화 수요 확대, 중장비 부품은 글로벌 인프라 투자 회복이 중기 성장 배경으로 작동하고 있어요.
위험 요소
- 유동부채가 1,160억 원인데 그 안에 유동성장기부채 640억 원과 전환사채 71억 원이 포함돼 있어요 — 단기 내 상환 압박이 상당한 수준이에요.
- 자산총계 3,583억 원 중 비지배지분이 914억 원 규모로 추정돼, 연결 자본의 상당 부분이 지배주주 몫이 아니에요.
- 상호가 케이엠티 → 넥스턴 → 넥스턴바이오사이언스 → 넥스턴앤롤코리아로 네 번 바뀌었어요 — 사업 정체성이 자주 흔들린 이력은 장기투자자 입장에서 짚어볼 부분이에요.
- 연구개발비가 분기 기준 65백만 원 수준으로 매우 낮아, 기술 경쟁력을 자체적으로 키우기보다 현재 제품 라인 유지에 집중하는 구조예요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 설비 신설·매입 계획도 '해당사항 없음'으로 기재돼 있어, 단기 내 대규모 생산 확대 계획은 없는 상태예요.
- 다만 중장비 부품 주요 매출처의 발주 증가에 대비해 품질 프로세스 정비와 생산성 향상에 집중하겠다고 밝혔어요.
- 매각예정자산 836억 원의 처분 시점과 용도가 향후 재무 구조를 가를 핵심 변수인데, 보고서에는 구체적 일정이 나와 있지 않아요.
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