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Dongwoo Farm to Table
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 15, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기 닭고기 사업이 흔들림 없이 제 속도로 굴러가고 있어요.
1분기 매출 760억원을 채우면서 수직계열화 구조가 안정적으로 작동한다는 걸 확인했고, 가동률 여유도 남아 있어 수요가 늘어날 때 바로 대응할 수 있는 체력이 갖춰져 있어요. 다음 분기엔 닭고기 가격 흐름과 IT 솔루션 내부 안정화 진척이 어떻게 되는지를 같이 살펴보면 좋아요.
4 report areas · Q1 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 동우팜투테이블은 닭고기 한 우물만 파는 회사예요 — 종계 부화부터 도계·유통까지 전 과정을 직접 쥐고 있는 수직계열화 구조예요.
- 200여 개 위탁농가에 병아리·사료·약품을 공급하고, 출하 시 kg당 수수료를 지급하는 방식으로 원가를 안정적으로 관리해요.
- 매출 100%가 내수예요 — 수출 없이 국내 닭고기 시장에만 집중하는 순수 내수 플레이어예요.
- 계열사 참프레와 합산하면 국내 도계 시장 점유율 15.1%로, 중견 규모의 확실한 자리를 잡고 있어요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 핵심 신호는 매출 760억원 달성이에요 — 1분기 단일 분기 기준으로 사업이 안정적으로 돌아가고 있다는 확인이에요.
- 프랜차이즈·외식 채널 확대가 구조적 수요를 받쳐주고 있어요 — 통닭 위주에서 부분육·염장육으로 소비 패턴이 이동하면서 단가 높은 제품 비중이 늘어나는 흐름이에요.
- 신사업으로 축산 현장 노하우를 IT 솔루션으로 데이터화하는 작업을 진행 중이에요 — 내부 원가 절감 후 동종 업계 외부 공급까지 단계적으로 확장할 계획이에요.
- 자체 부화장과 직영 종계장을 보유해 원재료 조달 리스크를 내재화한 구조가 수익 안정성의 바탕이에요.
위험 요소
- 조류인플루엔자(AI) 한 번이면 생산 전 과정이 멈춰요 — 종계·부화·사육이 모두 연결된 수직계열화 구조는 효율적이지만, 질병 큰 변화이 전 단계로 전파되는 양날의 검이에요.
- 배합사료 주원료인 옥수수·대두박을 미국·중국에서 수입하는데, 환율과 국제 곡물가 변동이 원가에 직접 영향을 줘요.
- IT 솔루션 신사업은 아직 본궤도 전이에요 — 전문 인력 확보와 기술 고도화 부담이 남아 있고, 외부 공급까지는 시간이 더 필요해요.
- 내수 100% 집중 구조는 국내 닭고기 가격 사이클에 실적이 그대로 연동돼요 — 공급 과잉 국면에서는 판가 방어가 어려워요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 간접 신호로는 IT 솔루션 내부 안정화 후 외부 공급 단계적 확장 계획이 언급됐어요 — 단기보다는 중기 성장 포석으로 읽혀요.
- 생산설비 측면에서는 구축물·기계장치 소규모 증설(당기 증가 385백만원·278백만원)이 확인돼요 — 대규모 캐팩스 확장보다는 현 설비 유지·보완 수준이에요.
- 도계 가동률 기준으로 연간 생산능력 9,600만 수 대비 1분기 실적이 1,693만 수 수준이라, 가동률 여유가 있어 추가 물량 대응은 가능한 구조예요.
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