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Mister Holdings
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 15, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 골프 사업이 기대 이상으로 잘 달려줬어요.
Titleist가 프로 투어 공 점유율 72%를 지키며 신제품까지 예상을 뛰어넘는 판매를 기록했고, 증권사들도 4월 이후 목표가를 두 차례 올리며 이 흐름에 신뢰를 보내고 있어요. 앞으로는 중화권 K-패션 신사업이 외형 확장 단계에서 이익으로 전환되는 속도를 함께 지켜보면 좋아요.
4 report areas · 3 analysts · Q1 2026
📊 3 firms' 1-year target
Avg target
5.7만원
5만 ~ 6만
vs current
+26%
Now 4.5만원
As of 7/22 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 미스토홀딩스는 FILA·Titleist 두 축으로 돈을 버는 글로벌 브랜드 지주회사예요 — 패션과 골프, 전혀 다른 두 엔진을 한 지붕 아래 두고 있어요.
- Misto 부문은 FILA 직접 사업(한국·말레이시아)과 중화권 K-패션 라이선스·유통으로 구성돼요 — 소매 61%, 도매 39% 비중으로 운영 중이에요.
- Acushnet 부문은 Titleist·FootJoy 등 프리미엄 골프 브랜드 포트폴리오예요 — 볼·클럽·기어·의류까지 골프 전 카테고리를 커버해요.
- 지주사 본체 수입은 자회사 배당과 경영자문료 — 실질 이익은 두 사업부 연결 실적에서 나와요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 핵심 신호: Acushnet가 전 카테고리에서 기대치를 상회했어요 — Titleist가 프로 투어 공 점유율 72%를 유지하며 브랜드 프리미엄이 실적으로 그대로 연결됐어요.
- 신제품 모멘텀이 살아있어요 — Vokey SM11 웨지와 GT 드라이버가 리포지셔닝 이후 예상을 뛰어넘는 판매를 기록하며 클럽 부문을 끌어올렸어요.
- 골프 인구 자체가 구조적으로 늘고 있어요 — 미국 골프 참여 인구가 4,810만 명으로 역대 최고치를 경신하며 Acushnet의 수요 기반이 넓어지고 있어요.
- 중화권 K-패션 신사업이 새 성장축으로 자리 잡는 중이에요 — 티몰·도우인 소셜 커머스와 JV 모델을 결합해 저비용으로 시장 침투를 넓혀가고 있어요.
위험 요소
- 중화권 신사업은 아직 본궤도 전이에요 — K-패션 트렌드 의존도가 높아 소비 심리 위축이나 관세 불확실성이 직접 타격이 될 수 있어요.
- Acushnet의 원재료(원유 기반 소재)는 국제 유가 변동에 노출돼 있어요 — 원가 통제력이 제한적이라 마진 방어가 양날의 검이에요.
- 재고자산 약 6,200억 원이 JPMorgan Chase Bank에 담보로 제공돼 있어요 — 장기차입금 규모가 크다는 뜻이고, 금리 환경 변화 시 재무 부담이 올라올 수 있어요.
- FILA 브랜드는 한국·말레이시아 직접 사업 외 글로벌 확장을 라이선스에 의존해요 — 파트너 역량에 따라 브랜드 가치 관리가 고르지 않을 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 방향성 신호는 있어요 — Misto 부문은 스포츠·아웃도어 신규 분야로 브랜드 포트폴리오를 확장하겠다고 밝혔어요.
- Acushnet 부문은 견조한 수요 흐름이 이어지고 있다고 언급했어요 — 골프 라운드 수 증가세가 지속되는 만큼 하반기도 안정적 모멘텀을 기대하는 분위기예요.
- 중화권 신사업은 JV 모델 확대와 직영 매장 증설을 계속 추진할 계획이에요 — 투자 집행이 이어지는 구간이라 단기 이익보다 외형 확장에 무게가 실려 있어요.
📊 Analyst view · 3 latest · avg target 56,667원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 3건 모두 매수 의견이에요 — 전원 BUY로 합의가 형성돼 있어요.
- 다만 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목하는 게 더 유용해요.
- 주목할 점은 4월 이후 목표가가 두 차례 상향됐다는 거예요 — 실적 모멘텀에 대한 신뢰가 높아지고 있다는 신호로 읽혀요.
💰 목표가 추이
- 4월(KB) 6만 원 → 5월(SK) 5만 원으로 일시 하향됐다가 → 7월(삼성) 다시 6만 원으로 회복됐어요.
- 5월 SK의 5만 원은 보수적 단독 의견이었고, 7월 삼성이 6만 원을 재확인하며 상단 컨센서스가 유지되는 흐름이에요.
- 4월 대비 현재 주가 자체도 올라왔어요 — 목표가가 유지되는 가운데 주가가 따라붙는 구간이에요.
🏢 주요 증권사
- KB가 4월 가장 먼저 6만 원을 제시하며 선제적으로 낙관론을 열었어요 — Acushnet 실적 모멘텀과 중화권 신사업 가치를 적극 반영한 것으로 보여요.
- SK는 5월에 5만 원으로 가장 보수적인 목표가를 제시했어요 — 중화권 신사업의 수익화 불확실성과 환율 리스크를 더 무겁게 본 것으로 해석돼요.
- 삼성은 7월 6만 원으로 KB와 같은 상단을 재확인했어요 — 1분기 실적이 기대치를 상회한 점을 반영해 낙관론에 힘을 실어준 모습이에요.
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