T-Flex

Q1 2026 manager's notes

Company filing + analyst view · May 15, 2026

Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors

Moderate basis

이번 분기 티플랙스는 매출보다 이익이 훨씬 빠르게 커지는 체질 변화를 보여줬어요.

영업이익이 전년 동기 대비 두 배 넘게 뛰면서 원가 통제가 실제로 작동하고 있다는 걸 숫자로 확인했어요. 다만 차입금과 재고가 함께 늘고 있어서, 수주 흐름이 이 확장 속도를 뒷받침해주는지를 다음 분기에 같이 확인해보면 좋아요.

4 report areas · Q1 2026

💼 Company filing — straight from the report

이번 분기 핵심 신호: 영업이익이 전년 동기 대비 +186% 올라왔어요 — 매출 증가(+26%)보다 이익 증가 폭이 훨씬 커서 수익성 구조가 개선됐다는 신호예요.
매출총이익도 약 49.6억 원으로 전년(33.4억 원) 대비 +48% 넓어졌어요 — 원가 통제가 매출 성장을 따라잡은 결과예요.
유동재고자산이 약 650억 원으로 전 분기 말(585억 원) 대비 늘어난 점은 수주 대응을 위한 선제적 재고 확보로 읽혀요.

니켈·크롬 국제 가격이 흔들리면 원가가 그대로 올라가는 구조예요 — 원재료 가격 변동이 이익률의 양날의 검이에요.
단기 금융부채가 약 530억 원으로 전 분기 말(427억 원) 대비 크게 늘었어요 — 재고·매출채권 확대를 차입으로 메우는 흐름이라 금리 부담이 커질 수 있어요.
매출채권도 약 549억 원으로 전 분기 말(458억 원) 대비 늘었어요 — 어음 회수 비중(15.4%)이 남아 있어 대금 회수 지연 리스크는 계속 지켜봐야 해요.
연구개발 활동이 없고 신규 계약도 없다고 직접 밝혔어요 — 현재 사업 모델 외 성장 레버가 보이지 않는 점은 장기 투자자 입장에서 아쉬운 부분이에요.

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