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Cespion
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기, 안테나 사업이 버티고 새 사업이 싹을 틔우는 단계예요.
반기 매출 205억원으로 기반을 이어갔고, 앞으로는 패치와 배터리가 실제 판매로 이어지는지 함께 보면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 반기 매출 205억원의 대부분을 휴대폰 안테나에서 벌고, 국방·헬스케어로 축을 넓히는 제조사예요.
- 안테나는 LDS와 근거리통신을 결합한 제품 중심으로, 정밀 가공 기술이 수주 경쟁력을 좌우해요.
- 베트남 현지 생산법인에서 고객사에 직접 납품해, 스마트폰 부품 공급망 안에서 대응력을 확보하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 반기 매출 205억원과 자본 160억원을 기록해, 기존 사업의 현금 창출 기반이 이어지고 있어요.
- 아연공기전지는 영하 32도 내한 테스트를 통과해, 군용 배터리 전환 가능성을 기술로 보여줬어요.
- 하이드로콜로이드 패치는 원단부터 완제품까지 자체 생산해, B2B와 B2C 확장의 발판을 마련했어요.
- 회사는 헬스케어 사업을 “원단 생산부터 완제품 가공까지” 내재화했다고 설명해요.
위험 요소
- 안테나 매출처가 제한적인 구조라, 고객사 제품 출시와 수주 흐름에 실적이 함께 움직이는 양날의 검이에요.
- RESIN과 FCCL 가격이 올라 원가 부담이 커지고 있어, 내재화와 수율 개선이 본궤도에 올라야 해요.
- 헬스케어는 진입 초기라 점유율을 아직 산정하기 어렵고, 인허가와 브랜드 경쟁을 함께 넘어야 해요.
- 아연공기전지는 시험 통과가 양산 매출로 이어지는지 확인해야 해, 기술과 상용화 사이 간격이 남아 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 2026년 7월 엠비티비를 흡수합병해, 헬스케어 조직과 생산 인프라를 내부로 가져왔어요.
- 패치 사업은 이후 인허가와 인증을 순차적으로 취득하고, 판매 채널을 넓히겠다는 계획이에요.
- 아연공기전지는 추가 시험을 마친 뒤 양산을 추진해, 군 납품 전환 여부가 다음 확인 지점이에요.
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