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Memray BT
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기는 새 사업이 실적보다 준비 단계에서 앞서가고 있어요.
반기 자산은 1,568억원으로 늘었지만, 증권사 의견은 제한적이어서 설비 가동과 실제 매출 전환을 함께 지켜봐야 해요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 이번 분기 사업의 중심은 서버·스토리지와 데이터베이스 솔루션을 공급하고 유지보수로 수익을 내는 구조예요.
- Dell Technologies와 Quest Software 솔루션을 기반으로 금융·통신·공공 고객의 데이터 인프라를 구축해요.
- 장비를 직접 제조하지 않아 생산설비 부담은 낮지만, 파트너 제품과 프로젝트 수주가 매출을 좌우해요.
핵심 성장 동력
- 이번 반기 자산은 1,568억원으로 늘었고 관계기업투자도 1억원대에서 125억원으로 확대됐어요.
- 신규 성장축은 배터리 재활용이에요. 연 6,500톤 블랙매스 생산을 목표로 설비 가동을 준비하고 있어요.
- 회사는 “연내 설비 가동”을 계획하고 있어, 현재는 실적보다 투자와 상용화 준비가 앞선 단계예요.
- 폐기물 처리시설은 2026년 구축, 2027년 운영을 목표로 해 장기 현금흐름 기반을 넓히려 해요.
위험 요소
- 기존 IT 사업과 배터리·폐기물·광산 사업의 연결성이 낮아, 사업 다각화가 실행력의 시험대예요.
- 반기 재고자산은 325억원으로 전년 말보다 늘어, 실제 판매 전 자금이 묶이는 구조를 살펴봐야 해요.
- 유동부채 835억원 중 전환사채가 291억원이라, 재무 부담과 주식 희석 가능성이 양날의 검이에요.
- 배터리 사업은 폐배터리 확보, 건설은 금리와 원자재 가격이 본궤도 전까지의 핵심 변수예요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출·이익에 대한 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 배터리 전처리 설비를 연내 가동하고, 블랙매스 후처리 기술도 함께 추진한다고 밝혔어요.
- 에코랜드는 2026년 매립시설 구축 완료와 2027년 본격 운영을 계획하고 있어요.
- 현금및현금성자산은 92억원으로 전년 말보다 늘었지만, 신규 사업 투자 속도는 계속 확인해야 해요.
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